换股是指在收购行为中，收购企业将自身的股票支付给目标企业股东。

这可以通过两种方式实现：

一是由收购企业出资收购目标企业全部股权或部分股权，目标企业股东在取得资金后认购收购企业的现金增资股，这样双方股东无需另外筹措资金即可完成收购行为，实现资本集中；

二是由收购企业收购目标企业全部资产或部分资产，目标企业股东认购收购企业的增资股，这样也可以实现资本的集中。换股完成以后，收购企业的股东由收购企业的原有股东和目标企业的原有股东共同构成。收购企业的原有股东继续保持对企业的控制权，只是这种控制权由于股权结构的变化而受到稀释。

有一种状况是，如果你想换股，怎么做最好呢?

一般人们总是会在同一天把某股换到另一只股票上，这样做，是因为很多人的潜意识里有一种自我平衡的心理，潜意识地认为这样“一手出一手进”的换股方式会减少换股成本差价，还有一种是很多人“急于挽回损失心理”的表现。当然，如果两只股票一卖一买的时机刚好处于交叉状态，这样做是很好的，但很多时候这种“理想的交叉现象”不会出现。就容易操作混乱：这个股低卖了，那个股又高追了，想法和做法总是不能够和谐。

那么怎样换股才正确呢?

(1)你可以把要卖的股票等到短线拉起时再卖掉，先收回资金，然后要耐心等到想买的那只股票出现下跌或回打站线等介入时机出现时再逢低买进最好，而不一定非要在同一天内完成这个动作。这样做，要更理性些，一般也会达到你换股的初始目的。

(2)在换股前，要把换股所产生的价差亏损，以及原持有股所产生的亏损幅度都要计算清楚。你所换进的股票需要达到什么价位才可以平掉这些价差，所换进的股票是否具备这个价差的潜力空间，被换出的股票是否真的失去了在持有的价值或技术趋势彻底走坏等，这些问题都是要仔细解析，计算到位。切忌一时头脑发热而盲目换股，所以，换股是要谨慎为之的。