暂停上市

什么是暂停上市

暂停上市是指已上市企业若出现法定原因,应依法暂时停止其发行的上市股票或企业债券的交易。暂停上市是基于法律规范的特殊原因而暂时影响其上市证券的状况,而非决定性地最终否定上市企业的上市资格。

暂停上市的状况

暂停上市是指上市企业出现下列状况之一,由证券交易所决定暂停其股票上市交易:

(1)企业股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件。

(2)企业不按照规范公开其财务状况,或者对财务会计报告作虚假记载,可能误导投入者。

(3)企业有重大违法行为。

(4)企业最近3年连续亏损。

(5)证券交易所上市规则规范的其他情形。对于暂停上市的企业,应当由证券交易所决定其何时及在何种条件下恢复上市。

暂停上市、恢复上市和终止上市

《证券法》关于暂停上市、恢复上市和终止上市的规范,是对《企业法》延续、补充和完善。

首先,《企业法》仅就暂停上市和终止上市作出规范,未规范恢复上市,这在一定程度上会使暂停上市永久化。《证券法》专门就恢复上市作出规范,解决了恢复上市的法律地位。

其次,根据《企业法》规范,股票暂停上市和终止上市,均由国务院证券经营管理部门以决定方式作出。依照《证券法》,暂停上市、恢复上市和终止上市由证券交易所依法办理,这是《证券法》对《企业法》的重大改进,显示出立法者试图放宽政府监控,加强证券交易所对证券市场的监管力度。


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