广义上的期货市场包含期货交易所、结算所或结算企业、经纪企业和期货交易员；狭义上的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。比较成熟的期货市场在一定程度上相当于一种完全竞争的市场，是经济学中最理想的市场形式。所以期货市场被认为是一种较高级的市场组织形式，是市场经济进展到一定阶段的必然产物。

期货市场是交易双方达成协议或成交后，不立即交割，而是在未来的一定时间内实行交割的场所。

期货市场基本上是由四个部分组成。即

（1）期货交易所；

（2）期货结算所；

（3）期货经纪企业；

（4）期货交易者（包含套期保值者和投机者。）

1、期货交易所的定义与性质

期货交易所是为期货交易提给场所、设施、服务和交易规则的非盈利机构。交易所一般采用会员制。交易所的入会条件是很严格的，各交易所都有具体规范。首先要向交易所提出入会申请，由交易所调查申请者的财务的资信状况，通过考核，符合条件的经理事会批准方可入会。交易所的会员席位一般可以转让。交易所的最高权力机构是会员大会。会员大会下设董事会或理事会，一般由会员大会选举产生，董事会聘任交易所总裁，负责交易所的日常行政和经营管理工作。

2、期货交易所的紧要作用是：

（1）提给一个有组织有秩序的交易场所。保证期货交易在"公正、公平和公开"原则下顺利运行。

（2）提给公开的交易价格。

（3）提给统一的交易规则和标准，使交易有秩序实行。

（4）提给良好的通讯信息服务。

（5）提给交易担保和履约保证，使交易有保证作用。

3、交易所体制:交易所实行会员制，交易所经营运作等方面的重大决策由全体会员共同决定。

4、期货交易所收入与预算经营管理一收入来源于会费。

当今各国期货结算所的组成形式大体有三种：

第一种是结算所隶属于交易所，交易所的会员也是结算会员；

第二种是结算所隶属于交易所，但交易所的会员只有一部分财力雄厚者才成为结算会员；

第三种是结算所独立于交易所之外，成为完全独立的结算所。

期货结算所的功能和作用紧要是：

（1）负责期货合约买卖的结算；

（2）承担期货交易的担保；

（3）监督实物交割；

（4）公布市场信息。

期货结算所大部分实行会员制。结算会员须交纳全额保证金存放在结算所，以保证结算所对期货市场的危机控制。期货结算所的最高权力机构是董事会（理事会）。日常工作由总裁负责。

期货经纪企业（或称经纪所）是代理客户实行期货交易，并提给有关期货交易服务的企业法人。在代理客户期货交易时，收取一定的佣金。作为期货交易行为的中介组织，在期货市场构成中具备十分重要的作用。

一方面它是交易所与众多交易者之间的桥梁，拓宽和完善交易所的服务功能；

另一方面，它为交易者从事交易行为向交易所提给财力保证。期货经纪企业内部机构设置一般有结算部、按金部、信贷部、落盘部、信息部、现货交收部、研究部等。一个规范化的经纪企业应具备完善的危机经营管理制度，遵守国家法规和政策，服从政府监管部门的监管，恪守职业道德，维护行业整体利益，严格区分自营和代理业务，严格客户经营管理，经纪人员素质高等条件。

根据参与期货期交易的目的划分。基本上分为两种人：即套期保值者和投机者。

1、套期保值者。这种人从事期货交易的目的是利用期货市场实行保值交易，以减少价格波动带来的危机，确保出产和经营的正常利润。做这种套期保值的人一般是出产经营者、贸易者、实用户等。

2、投机者或称危机投入者。投机者参加期货交易的目的与套期保值者相反，它们是愿意承担价格波动的危机。其目的是希望以少量的资金来博取较多的利润。期货交易所的投机方式可以说是五花八门，多种多样，其做法远比套期保值复杂的多。在期货市场上，如果没有投机者参与，其回避危机和发现价格两大功能就不能实现。投机者参加交易可增加市场的流动性，起到"润滑剂"的作用。

(1)有助于资源的优化配置；

(2)提给决策依据；

(3)繁荣本国和本地经济

(4)有助于争夺商品国际定价权

(1)套期保值，锁定成本和利润

(2)企业根据期货价格组织现货出产；

(3)拓宽企业现货采购和销售；

(4)提高产品质量。

1．保证金制度在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动状况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”，同时也成为交易所控制期货交易危机的一种重要手段。

2．每日结算制度期货交易的结算是由交易所统一组织实行的。期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货交易的结算实行分级结算，即交易所对其会员实行结算，期货经纪企业对其客户实行结算。

3．涨跌停板制度涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规范的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

4．持仓限额制度持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场危机过度集中于少数投入者，对会员及客户的持仓数量实行限制的制度。超过限额，交易所可按规范强行平仓或提高保证金比例。

5．大户报告制度大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规范的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金状况、头寸状况等，客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场危机的制度。

6．实物交割制度是指交易所制定的、当期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规范实行转移，了结未平仓合约的制度。

7．强行平仓制度强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规范的时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规范的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止危机进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。

纵观国际期货市场一百多年的进展历程，危机经营管理是期市组织者和经营管理者不可回避的问题，期市区别进展阶段都面临着危机经营管理和危机控制的艰巨任务。震惊国际金融界和期货界的英国巴林银行破产案、日本大和银行国债案有力地说明了这一点。

（1）危机经营管理的成因与表现

危机经营管理是包含交易所、经纪企业等社会方方面面极为关注的一个话题。危机来自于市场的不确定性。总的来讲，可分为系统危机和非系统危机。系统危机是指同期货市场正常运作历程中一般状况相联系的那些危机，其集中表现为价格波动的危机。价格波动是市场经济最基本而又重要的一种危机。从期货市场危机产生的直接原因来看，又可分为经营管理危机、操作危机、代理危机、技术危机和政策危机。

（2）危机控制系统的设计

危机控制系统的设计应坚持一般原则与具体状况相结合这里所说的一般原则是指国际期货行业在长期实践中已经摸索出来的一些稳定成型的东西，比如保证金制度、逐日盯市、涨跌停板制度和头寸限制制度等。在我国期货市场及交易所的建设中，一个非常重要的具体状况是采用计算机集中动竞价交易。

1、资金危机经营管理

从目前交易所实行的结算制度来看，郑交所会员的资金进入市场后分成两块，一块是必须存放在交通银行郑商所支行作为会员的自有帐户；另一块划入交易所在交通银行郑商所支行的结算准备金帐户，这部分资金决定了会员当日交易可开仓的数量，是交易所给予会员头寸的依据。交易所对会员保证金帐户的资金实行控制，同时对会员自有帐户上的资金变动实行及时的了解和掌握。

2、涨跌停板制

3、强制平仓制

当会员单位因不能如期追加保证金，持仓量超过最高允许持仓数或发生其他违反交易所规范的行为，对市场安全运行构成威胁，交易所将以市场价格强制平仓。

1、保证金制度

所谓保证金制度，就是按期货交易所规范，期货交易的参与者在实行期货交易时必须存入一定数额的履约保证金。履约保证金是用来作为确保买卖双方履约的一种财力担保，其额度通常为合约总值的5-10%。保证金水平随市场交易危机大小而调整，在价格波动较大要求较高的保证金水平，而在价格波动较小时要求的保证金水平较低。

2、每日结算制度

所谓每日结算制度，亦即每日无负债制度，逐日盯市制度，是指在每个交易日结束之后，交易所结算部门先计算出当日各期货合约结算价格，核算出每个会员每笔交易的盈亏数额，借以调整会员的保证金帐户，将盈利作记入帐户的贷方，将亏损记入帐户的借方。若出现保证金帐户上贷方金额低于维护保证金水平，交易所就通知该会员在限期内缴纳追加保证金。以达到初始保证金水平，否则，就不能参加下一交易日的交易。这种结算方式又称为"逐日盯市"。

（一）根据国外的经验，期货市场的经营管理应由政府监管，行业协会自律经营管理和期货市场内部经营管理三个层次共同构成完整的的经营管理体系。

1、政府监管。

2、期货业协会。

3、期货市场内部自律化经营管理。

（二）期货市场内部各层次的经营管理制度。

1、交易所内部的经营管理制度

（1）会员制。

（2）保证金制度。

（3）每日无负债结算制度。

（4）涨跌停板额制度。

（5）交易头寸限制制度。

（6）定点交割制度。

（7）大户申报制度。

（8）仲裁与处罚制度。

2、期货结算所的规章制度

（1）登记结算制度。

（2）危机处理制度。

（3）开仓押金制度。

3、期货经纪企业的经营管理制度

（1）登记注册制度。

（2）财务制度。

（3）防止欺诈制度。