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期货经纪商

什么是期货经纪商?

期货经纪商是指依法设立的以自己的名义代理客户实行期货交易并收取一定了续费的中介组织,一般称之为“期货经纪企业”。

由上可见,期货经纪商是客户和交易所之间的纽带,客户参加期货交易只能通过 期货经纪商实行。由于期货经纪商代理客户实行交易,向客户收取保证金,因此,期货经纪商还有保管客户资金的职责。为了保护投入者利益,增加期货经纪有的抗危机能力,各国政府期货监管部门及期货交易所都制定有相应的规则;对期货经纪商的行为实行约束和规范。

期货经纪商的资格条件

根据国务院有关规范,我国对期货经纪企业实行许可证制度,凡从事期货代理的机构必须经中国证监会严格审核并领取《期货经纪业务许可证》。目前,获得期货代理业务资格的期货经纪企业必须符合下列条件:

1、符合《中华人民共和国企业法》的规范;有规范的企业章程。

2、有固定的经营场所和合格的通讯设施。

3、注册资本在人民币3000万元以上。

4、有一定数量且具备资格的专业和经营管理人员。

5、有完善的业务制度和财务制度。

期货经纪商的职能

作为交易者与期货交易所之间的桥梁,期货经纪企业具备如下职能:

1、根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续。

2、对客户账户实行经营管理,控制客户交易危机。

3、为客户提给期货市场信息,实行期货交易咨询,充当客户的交易顾问。

期货经纪商的的相关规范

期货经纪商是客户和交易所之间的纽带,客户参加期货交易只能通过 期货经纪商实行。由于期货经纪商代理客户实行交易,向客户收取保证金,因此,期货经纪商还有保管客户资金的职责。为了保护投入者利益,增加期货经纪有的抗 危机能力,各国政府期货监管部门及期货交易所都制定有相应的规则;对期货经纪商的行为实行约束和规范。在我国,对期货经纪企业的行为规范紧要有以下内容:

1、如实、准确地执行客户交易指令;不得挪用客户资金。

2、为客户保守商业秘密;不得制造、散布虚假信息等实行信息误导。

3、不得接受客户的全权交易委托;不得承诺与客户分享利益和共担危机。

4、禁止自营期货交易业务;必须严格区分自有资金和客户资金。

5、不得在交易所场外对冲客户委托的交易。

期货经纪商的分类

期货经纪商的种类有许多,国际上常见的有期货佣金商(FCM)、介绍经纪人(IB)、商品交易顾问(CTA)、商品合资基金经理(CPO)、经纪商代理人(AP)、场内经纪人(FB)等,它们之间存在交叉关系。

1、期货佣金商

不管名称、规模大小以及经营范围如何,其基本职能都是代表非交易所会员的利益,代理客户下达交易指令,征缴并经营管理客户履约保证金,经营管理客户头寸,提给详细的交易记录和会计记录,传递市场信息,提给市场研究报告,充当客户的交易顾问和对客户实行期货和期权交易及制订交易策略的培训,还可以代理客户实行实物交割。可以雇用一些商品交易顾问、商品合资基金经理、介绍经纪人和场内经纪人为其工作。

2、商品交易顾问

通过直接或间接形式为他人提给是否实行期货交易、如何实行交易和经营管理资金等方面的建议。间接性建议包含对客户的帐户实行交易监管或通过书面刊物或其它报刊发表建议。

3、商品合资基金经理

经营管理用集资方式集中起来的资金,用这些基金实行期货交易,以钱生钱。他们亲自解析市场,制定交易策略并直接下指令。

4、介绍经纪人(IB)

为期货佣金商或商品合资基金经理等寻求或接受客户交易指令,实行商品期货或期权的买卖。只收取介绍费,不收客户保证金和佣金。

5、经纪商代理人

代表期货佣金商、介绍经纪人、商品交易顾问或商品合资基金经理寻求定单、客户或客户资金,可以是任何销售人员。

6、场内经纪人

场内经纪人即出市代表,代理任何其他人在商品交易所内执行任何类型的商品期货合约或期权合约指令。

期货经纪商的选择

期货经纪企业是投入者和交易所之间的纽带。投入者要参加期货交易,必须通过期货经纪企业实行。期货交易者在开始交易前,要慎重选择期货经纪企业,因为期货企业的服务质量的高低直接关系到投入者的利益。

首先,应选择一个迅速准确地接收和执行交易指令的期货企业;

其次,应选择一个能保证资金安全的期货企业;

第三,应选择一个能提给准确的市场信息和投入 决策的期货企业;

第四,应选择一个运作规范的期货企业。

如果有可能的话,在做出最终决定前应该去期货企业访问一次,通过这次访问能获得更多的信息。

期货企业紧要面临怎样的危机

一是市场危机,当某一合约行情出现连续涨停板或跌停板,如果期货企业不能及时斩仓,满仓操作的亏损一方难以退出,爆仓危机加大。一旦出现爆仓,客户往往一走了之而由期货企业先行承担经济损失。这一危机是期货企业最紧要同时也最难解决的危机。

二是操作危机,这类危机包含:下单员报错、敲错客户指令,造成危机损失;结算系统及电脑运行系统出现差错,造成危机损失;没有严格按照有关规章制度操作,缺乏监督或制约,造成危机损失等。

三是流动性危机,期货企业不能如期满足客户提取期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致的财务危机。

期货企业应该如何控制危机

(1)对客户的经营管理

对客户的经营管理包含: 审查客户资格条件、资金来源和资信状况,评估资金来源与交易危机的互动关系;对客户加强危机意识的教育和遵纪守法的教育;严格执行客户保证金经营管理制度;提高客户的期货知识和交易技能水平;区别的客户、区别的资金来源实行区别对待、分类经营管理;建立纠纷处理预案。

(2)对雇员的经营管理

经纪企业对其雇员的经营管理包含:提高雇员的期货知识水平和执业技能;加强内部监督,加强员工的职业道德教育;培养高品质的客户经理。

(3)结算与危机经营管理制度和措施的经营管理

经纪企业必须按交易所和证监会的规范建立和完善内部结算与危机经营管理制度;严格按照交易所规范的比例收取客户保证金,保持适度持仓;避免过度交易,严格控制好客户的危机。

(4)自我监督和检查

经纪企业不仅要接受证监会和交易所的监督与检查,还应设置内部稽核人员,形成严密的内部控制体系,及时发现问题,避免恶性重大危机事故的发生。


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