现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济行为(包含经营行为、投入行为、筹资行为和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量状况的总称。即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

现金流量经营管理是现代企业理财行为的一项重要职能，建立完善的现金流量经营管理体系，是确保企业的生存与进展、提高企业市场竞争力的重要保障。

现金流量经营管理中的现金，不是我们通常所理解的手持现金；而是指企业的库存现金和银行存款，还包含现金等价物（即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动危机很小的投入）。包含现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。

一项投入被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动危机小。

l.初始现金流量。

初始现金流量是指开始投入时发生的现金流量，一般包含如下的几个部分：

（1）固定资产上的投入。包含固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。

（2）流动资产上的投入。包含对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投入。

（3）其他投入费用。指与长期投入有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。

（4）原有固定资产的变价收入。这紧要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。

2.营业现金流量。

营业现金流量是指投入项目投入使用后，在其寿命周期内由于出产经营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般以年为单位实行计算。这里现金流入一般是指营业现金收入。现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。如果一个投入项目的每年销售收入等于营业现金收入。付现成本（指不包含折旧等非付现的成本）等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量(简记为NCF)可用下列公式计算：

每年净现金流量（NCF）= 营业收入一付现成本一所得税

或每年净现金流量（NCF）= 净利十折旧

或每年净现金流量（NCF）= 营业收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋折旧×所得税率

3.终结现金流量。

终结现金流量是指投入项目完结时所发生的现金流量，紧要包含：

（l）固定资产的残值收入或变价收入。

（2）原有垫支在各种流动资产上的资金的收回。

（3）停止使用的土地的变价收入等。

在现金流量表中，将现金流量分为三大类：经营行为现金净流量(Operating Activities)、投入行为现金净流量(Investing Activities)和筹资行为现金净流量(Financing Activities)。

经营行为是指直接实行产品出产、商品销售或提给劳务的行为，它们是企业取得收益的紧要交易和事项。

投入行为，是指固定资产的购建和不包含现金等价物范围内的投入及其处置行为。

筹资行为，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的行为。

现金流量表按照经营行为、投入行为和筹资行为实行分类报告，目的是便于报表使用人了解各类行为对企业财务状况的影响，以及估量未来的现金流量。

在上述划分的基础上，又将各大类行为的现金流量分为现金流入量和现金流出量两类，即经营行为现金流入、经营行为现金流出、投入行为现金流入、投入行为现金流出、筹资行为现金流入、筹资行为现金流出。

现金流量按其来源性质区别分为三类:经营行为产生的现金流量、投入行为产生的现金流量和筹资行为产生的现金流量。现金流量即是指企业在一定会计期间以收付实现制为基础，通过一定经济行为(诸如经营行为、投入行为、筹资行为和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其差量状况的总称。

在现代企业的进展历程中，决定企业兴衰存亡的是现金流，最能反映企业本质的是现金流，在众多价值评价指标中基于现金流的评价是最具权威性的。

现金流量比传统的利润指标更能说明企业的盈利质量。首先，针对利用增加投入收益等非营业行为操纵利润的缺陷，现金流量只计算营业利润而将非经常性收益剔除在外。其次，会计利润是按照权责发生制确定的，可以通过虚假销售、提前确认销售、扩大赊销范围或者关联交易调节利润，而现金流量是根据收付实现制确定的，上述调节利润的方式无法取得现金因而不能增加现金流量。可见，现金流量指标可以弥补利润指标在反映企业真实盈利能力上的缺陷。美国安然(Enron)企业破产以及新加坡上市的业洲金光纸业(APP)沦为垃圾企业的一个重要原因就是现金流量恶化，只有那些能迅速转化为现金的收益才是货真价实的利润。对高收益低现金流的企业，特别要注意的是有些企业的收益可能是通过一次性的方式取得的，而且只是通过会计科目的调整实现的，并没有收到现金，这样的企业很可能存在未来业绩急剧下滑的危机。

现金流量解析具备以下作用：

1、对获取现金的能力作出评价；

2、对偿债能力作出评价；

3、对收益的质量作出评价；

4、对投入行为和筹资行为作出评价。

（一）现金流量对企业筹资决策的影响。

企业筹集资金额根据实际出产经营需要，通过现金流量表，可以确定企业筹资总额。一般来说，企业财务状况越好，现金净流量越多，所需资金越少，反之，财务状况越差，现金净流量越少，所需资金越多。

（二）现金流量对企业投入决策的影响。

现金流量是企业评价项目可行性的紧要指标，投入项目可行性评价方式有动态法和静态法，动态法以资金成本为折现率，实行现金流量折现，若现金净流量大于0或现值指数大于1，则说明该投入项目可以接受，反之该投入项目不可行。静态法投入项目的回收期即原始投入额除以每年现金净流量，若小于预计的回收期，则投入方案可行。否则，投入方案不可行。

（三）现金流量对企业资信的影响。

企业现金流量正常、充足、稳定，能支付到期的所有债务，企业资金运作有序，不确定性越少，企业危机小，企业资信越高；反之，企业资信差，危机大，银行信誉差，很难争取到银行支持。因此，现金流量决定企业资信。

（四）现金流量对企业盈利水平的影响。

现金是一项极为特殊的资产，具体表现为：

一、流动性最强，可以衡量企业短期偿债能力和应变能力；

二、现金本身获利能力低下，只能产生少量利息收入，相反由于过高的现金存量会造成企业损失机会成本的可能，因此合理的现金流量是既能满足需求，又不过多积囤资金，这需要理财人员对资金流动性和收益性之间做出权衡，寻求区别时期的最佳资金平衡点，有效组织现金流量及流速以满足偶然发生资金需要及投入机会的能力。

（五）现金流量对企业价值的影响。

在有效资本市场中，企业价值的大小在很大程度上取决于投入者对企业资产如股票等的估价，在估价方式中，现金流量是决定性因素。也就是说，估价高低取决于企业在未来年度的现金流量及其投入者的预期投入报酬率。现金流入越充足，企业投入危机越小，投入者要求的报酬率越低，企业的价值越大。企业价值最大化正是理财人员追求的目标，企业理财行为都是为实现这一目标而实行的。

（六）现金流量对企业破产界定的影响。

我国现行破产法明确规范企业因经营管理不善造成严重亏损，不能清偿到期债务的，可依法宣告破产，即达到破产界限，这与以往的“资不抵债”是两个区别概念，通过现金流量解析，若企业不能以财产、信用或能力等任何方式清偿到期债务，或在可预见的相当长期间内持续不能偿还，而不是因资金周转困难等暂时延期支付，即使该企业尚有盈利，也预示企业已濒临破产的边缘，难以摆脱破产的命运。因此理财人员对现金流量要有足够的重视，未雨绸缪，透过现象看本质，将信息及时反馈到企业经营管理层重视，当好企业的理财参谋。

虽然我国从1998年起就要求上市企业在年报中对现金流量信息实行披露，但目前国内大部分企业对现金流量的经营管理还仅局限于通过现金流量表的有关信息实行比率解析与趋势预测上，远远不能达到市场环境对企业的客观要求。本文就试图站在企业整个运营流程的角度上，通过对现金流量经营管理的内涵、作用和内容实行较为全面的剖析和探讨，并结合我国企业的经营现状提出相应的提高现金流量经营管理的对策和建议。

一、现金流量经营管理在企业中的地位

1、加强现金流量经营管理是企业生存的基本要求。每个企业都有其各自的区别进展阶段，其现金流量的特征也都有所区别。因此根据其在区别阶段经营状况的特征，采取相对应有效现金流量经营管理的措施，才能够保证企业的生存和正常的运营。否则就会对企业的生存带来致命的影响。如1975年，美国最大的商业企业之一W. T. Grant 宣告破产，而在其破产前一年，其营业净利润近1000万美元，经营行为提给营运资金2000多万元，银行贷款达6亿美元，1973年企业股票价格仍按其收益20倍的价格出售。该企业破产的原因就在于企业早在破产前五年的现金流量净额已经出现了负数，虽然有高额的利润，企业的现金不能支付巨额的出产性支出与债务费用，最后导致“成长性破产”。

2、加强现金流量经营管理，可以保证企业健康、稳定的进展。以往对企业的进展能力实行评价的指标如利润、收入，但由于利润的计量方式可以被人为地操纵，再加上有些企业为了增加利润，会相应减少产品开发研究费用，这些费用的削减只会影响企业的长远利益。而现金流量则弥补了这些不足。自由现金流量则可反映企业总体支付能力, 股权现金流量可以真实反映企业实际支付能力。两个指标综合反映了企业自身的支付能力及给予企业利益相关者的回报能力，是企业进展潜力的综合体现。因此，中国联通在其2003年计划工作会议上，就明确将企业自由现金流量作为对分企业进展实行考核的重要指标。

3、加强现金流量经营管理可以有效地提高企业的竞争力。随着近年来市场竞争的日趋激烈，这就要求企业在出产与经营管理中不断求新、求快，及时调整产品的出产工艺，以满足消费者千变万化的要求。在这种竞争背景下，现金的流动性就是决定企业运行速度的最重要的因素。而通过现金流量的经营管理，就可以使企业保持良好的现金流动性，提高现金的使用效率，从而将企业的资金及时地转化为出产力，提高企业的竞争力。

二、整体把握现金流量经营管理的运作历程

众所周知，现代企业作为一个资源转化增值的价值链，从企业产品的市场调研、研发设计、采购出产、库存销售至售后服务等整个工作流程中，所有环节都涉及资金的流入与流出。因此，现代财务经营管理的目标已不仅仅只是反映在事后的帐务处理、报表解析上，而是更多地反映在企业事前全面的资金预算、决策支持，事中的监督与控制，事后的总结与调整上。因此，伴随企业整个工作流程的现金流量控制和经营管理就成为企业财务经营管理的核心任务。

1、出产经营中的现金流量经营管理

企业实行出产历程中，现金流量经营管理的紧要作用在于保证出产经营资金的安全，缩短现金循环周期，提高资金使用效率。紧要表现在以下几个方面：

（1）存货周转期的经营管理: 出产经营行为中，对存货周转期的经营管理通常采用适时制经营管理，可以降低库存，减少对产品的检查、残次品的返工、不必要的原材料积压。

（2）现金回收期的经营管理：企业从取得订单到收到货款的每一个程序都要指定专人定期检查。鼓励客户提前付款，对逾期的货款，应有专人负责追踪。加速现金的回收，缩短现金的回收期。

（3）付款周期的经营管理：企业向外支付款项周期，并不是越长越好，如果支付过迟，会使企业丧失信用度，损害与供应商的关系，可能导致企业失去潜在的折扣优惠。

2、企业筹资行为中的现金流量经营管理

在企业的筹资行为中，现金流量经营管理紧要集中在以下几个方面：

（1）预测现金流量，制定筹资计划。企业可以通过以现金流量表为基础的预测是现金预测中最常见的一种方式，能对企业短期的现金流量实行预测，有助于日常的现金的经营管理，根据预测结果制定短期的经营管理计划。以资产负债表、损益表为基础的预测，是对企业长期进展的现金流量实行预测，测算出企业若干年后的资金的盈余或短缺，有助于企业长期战略计划的制定。这样企业能制定出较全面的筹资计划。

（2）掌握财务状况，判别偿付能力。企业在制定筹资计划时，要充分考虑到自身的短期与长期偿债能力，避免在筹资行为中，现金的流动性出现问题，影响企业正常的出产经营行为。企业通常可以采用比率解析的方式，通过计算现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比等指标对自身的短期与长期的资金偿付能力实行测算。

3、企业投入行为中的现金流量经营管理。企业投入行为所形成的现金紧要包含收回投入、分得股利、债券利息等所得现金，以及购建固定资产、权益性投入、债权性投入等所支付的现金。在做出投入决策时，企业必须明确在可预见的危机下预期的未来收益是否大于当前的支出。本阶段的现金流量经营管理紧要是：

（1）估算投入危机，保证资金安全。在企业做出投入决策时，首先对自身所需的维持日常营运的资金及对未来不确定性的支出有一个估算，在此基础上形成的现金盈余企业才会实行投入。对所选择的投入对象，通过对投入对象提出的财务资料的解析，尤其是企业自由现金流量的大小，可以了解被投入企业的财务政策、获利能力、持续进展能力、危机及资金的现值，可以让投入企业在判断投入对象的回报能力上有一定的了解。在客观上提高了资金的安全性。

（2）通过投入评估，保证资金效益。在做出投入决策时必须考虑到未来得到的收益是否大于投入支出，即货币的时间价值问题。企业可以使用很多方式来评估投入决策，但各种方式基本上都是建立在现金流量的基础上，如贴现现金流量法、净现值法等。一般来说如果一个项目的净现值大于零，对这个项目实行投入就是可行的。

三、对于我国企业现金流量经营管理的对策建议

综上所述，在当前激烈的市场竞争环境中，企业要求生存和进展，必须强化和依赖于有效的现金流量经营管理。但目前我国企业的现金流量经营管理还处于极低的水平。绝大多数企业实行的还是根据国家规范的现金开支范围和银行结算制度办理往来收付结算，以经验和内部牵制制度为主体的经营管理办法。笔者认为，可以采取以下措施来提高我国企业的现金流量经营管理水平。

1、培养经营管理层的现金流量经营管理意识。企业的领导层具备良好的现金流量经营管理意识是现金流量经营管理的基本前提，这个意识来自于现代企业制度的经营管理创新，代表着最新的企业财务经营管理理念，是现代跨国企业进展的必然趋势。企业的决策者必须具备足够的现金流量经营管理意识，从企业战略的高度来审视企业的现金流量经营管理行为，为保证企业现金流量经营管理水平的提高提给组织基础。

2、建立现金流入流出经营管理制度，建立现金流量经营管理的系统控制框架。企业在开展现金流量经营管理时，必须制定有效的现金流量的集中经营管理制度，建立现金经营管理的框架体系。这样企业就可以通过制定定期的经营管理报告、预算与预算控制报告来对现金经营管理实行及时的反馈，做出相应的调整。使得企业的每一项工作流程所带来的财务变化都能准确及时地反映到现金流量上来，从而为企业的经营管理决策做出评价。其次，企业在围绕“现金流量经营管理”这一核心展开的时候，势必牵涉到对整个企业工作流程的重新整合和统一，这样无疑可以高屋建瓴地对企业的内外信息作出及时、准确地判断和控制，这对提高我国企业的现代经营管理意识和水平有着极大的帮助。

3、建立相应组织机构，加强现金流量的监督与经营管理。由于某些人为因素，如：判断失误、粗心大意、合谋、串通舞弊等现象会使经营管理体系不能发挥有效的作用。针对这些状况，企业要在经营管理人员定期实行监督的状况下，将现金经营管理落实到每一个部门，每一名员工，保证现金经营管理的每一部分都应有人负责，不应存在无人愿意负责的不确定领域。同时，建立相应的奖惩机制，来调动职工的积极性。只有建立在企业框架体系上的现金流量经营管理才是全面的现金流量经营管理。

4、建立以现金流量经营管理为核心的经营管理信息系统。企业经营管理信息化是当今世界跨国企业应对全球一体化、信息化世界所必须采取的手段。据统计，世界500强中80% 的企业都采用了企业资源规划（ERP）的经营管理信息系统，以企业财务信息化系统平台的建立为入手点，以此来整合企业的出产经营管理流程，将企业的信息流、物流、资金流、工作流等集成在一起，使得经营管理者可以及时、准确地获得企业内外运营的各种财务、经营管理信息。将企业的财务经营管理从传统的记账、算账、制作报表为主转向财务控制、项目预算、资金运作、业务开拓、决策支持等主动运营上来，真正预测和把握企业现金流量的流入流出，以“现金流量经营管理”作为财务经营管理的创新核心，将工作流程与财务经营管理有机地整合在一起，抓住信息网络化这一机遇，实现企业经营管理跨越式的进展，才能真正提高企业的核心竞争力。

企业实现的净利润与现金流量,都是企业的经营成果,都是解析企业财务状况的紧要指标。从这个意义上说,二者是相同的。但它们又有不一致的地方,具体表现为:

1.二者的计量基础区别。企业的财务利润是以权责发生制为基础计算出来的,即收入与支出均要考虑其受益期,区别期间受益就将收入或支出归属于区别的时期,进而得出该期间的利润。而现金流量却区别,它是以收付实现制为基础计算出来的,即不论该笔收入与支出属于哪个会计期间,只要在这个期间实际收到或支出的现金,就作为这个期间的现金流量。

2.二者包含的内容区别。我国企业会计准则及会计制度规范:企业的净利润一般包含工农业利润、投入净收益、补贴收入和工农业外收支等部分。而现金流量的内容虽然紧要是利润,但它还包含了其他组成部分。除包含购买和销售商品、投入或收回投入外,还包含提给或接受劳务、购建或出售固定资产、向银行借款或偿还债务等。

3.二者说明的经济含义区别。财务利润,其数额大小在很大程度上反映企业出产经营历程中所取得的经济效益,表明企业在每一会计期间的最终经营成果。而现金流量的多少能清楚表明企业经营周转是否顺畅、资金是否紧缺、支付偿债能力大小,以及是否过度扩大经营规模,对外投入是否恰当,资本经营是否有效等,从而为投入者、债权人、企业经营管理者提给非常有用的信息。

现金流量决定企业的价值创造能力，企业只有拥有足够的现金才能从市场上获取各种出产要素，为价值创造提给必要的前提，而衡量企业的价值创造能力正是实行价值投入的基础。研究发现现金流量决定企业的价值创造，反映企业的盈利质量，决定企业的市场价值，决定企业的生存能力。

(一)现金流量决定价值创造

首先，现金流是企业出产经营行为的第一要素。企业只有持有足够的现金，才能从市场上取得出产资料和劳动力，为价值创造提给必要条件。市场经济中，企业一旦创立并开始经营，就必须拥有足够的现金购买原材料、辅助材料、机器设备，支付劳动力工资及其他费用，“全部预付资本价值，即资本的一切由商品构成的部分——劳动力、劳动资料和出产资料，都必须用货币购买。

因此获得充足的现金，是企业组织出产经营行为的基本前提。

其次，只有通过销售收回现金才能实现价值的创造。虽然价值创造的历程发生在出产历程中，但出产历程中创造的价值能否实现还要看出产的产品能否满足社会的需要，是否得到社会的承认、实现销售并收回现金。

(二)现金流反映企业的盈利质量，决定企业的市场价值

现金流比利润更能说明企业的收益质量。在现实生活中，我们经常会遇到“有利润却无钱”的企业，不少企业因此而出现了“借钱缴纳所得税”的状况。根据权责发生制确定的利润指标在反映企业的收益方面确实容易导致一定的“水份”，而现金流指标，恰恰弥补了权责发生制在这方面的不足，关注现金流指标，甩干利润指标的“水分”，剔除了企业可能发生坏帐的因素，使投入者、债权人等更能充分地、全面地认识企业的财务状况。所以考察企业经营行为现金流的状况可以较好的评判企业的盈利质量，确定企业真实的价值创造。

(三)现金流状况决定企业的生存能力

企业生存乃价值创造之基础。据国外文献记载，破产倒闭的企业中有85%是盈利状况非常好的企业，现实中的案例以及上个世纪末令世人难忘的金融危机使人对“现金为王”的道理有了更深的感悟。传统反映偿债能力的指标通常有资产负债率、流动比率、速动比率等，而这些指标都是以总资产、流动资产或者速动资产为基础来衡量其与应偿还债务的匹配状况，这些指标或多或少会掩盖企业经营中的一些问题。其实，企业的偿债能力取决于它的现金流，比如，经营行为的净现金流量与全部债务的比率，就比资产负债率更能反映企业偿付全部债务的能力，现金性流动资产与筹资性流动负债的比率，就比流动比率更能反映企业短期偿债能力。

一、企业现金流量解析的必要性

以权责发生制为基础计量出的利润在反映企业偿债能力方面有其局限性，现金流量更能准确反映企业偿债能力。

从长期来看，利润是企业偿还债务的来源，但是企业现实的偿债能力却取决于其拥有的现金。由于利润的计量基础是权责发生制，以收入和费用是否应当归属本期作为确认标准，而不是以现金是否收付确认收入和费用，导致利润与净现金流量难以保持同步性，利润多不一定现金多，利润少不一定现金少。因此，我们时常会遇到这样的状况：一家盈利的企业可能因不能偿还到期债务而面临清算；而一家亏损企业却能偿还债务并继续维持经营。

因此，解析企业生命周期需结合企业现金流量结构实行。企业处在区别的生命周期其现金流量结构也有区别的特征。通过解析企业现金流量结构，有利于我们判断企业所处的生命周期，从而作出相应的信贷决策，防范信贷危机。

1.当经营行为现金净流量为负数、投入行为现金净流量为负数、筹资行为现金净流量为正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成出产能力，开拓市场，其资金来源只有靠举债、融资等筹资行为。

2.当经营行为现金净流量为正数、投入行为现金净流量为负数、筹资行为现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速进展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营行为中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投入，而仅靠经营行为现金流量净额可能无法满足所需投入，必须筹集必要的外部资金作为补充。

3.当经营行为现金净流量为正数、投入行为现金净流量为正数、筹资行为现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投入回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。

4.当经营行为现金净流量为负数、投入行为现金净流量为正数、筹资行为现金净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营行为现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投入以弥补现金的不足。

综上，现金流量解析有助于揭示企业财务状况的变动及其原因，解析企业获现能力，预测企业进展趋势。现金流量解析将利润表中项目和资产负债表中相关项目逐一对应调整为以现金为基础的项目，说明企业现金的来源和去向，揭示资产、负债和权益变动原因，便于解析经营行为、投入行为、筹资行为的获现能力，有助于预测企业进展趋势。

二、银行信贷业务中如何实行现金流量解析

在对企业出产经营行为全面了解的基础上，银行应当借助解析企业现金流量来判断企业出产经营状况及财务状况，帮助实行信贷决策，有效防范信贷危机。

(一)结构解析

现金流量的结构解析，包含流入结构、流出结构和现金净流量结构解析。

其中，流入结构是现金流入各组成项目占现金流入总量的比重，反映企业的现金来源及增加现金的可能途径；流出结构是现金流出各组成项目占现金流出总量的比重，反映企业现金的投向和用途；现金净流量结构是经营行为、投入行为、筹资行为现金净流量占现金净流量总额的比重，反映企业现金余额的分布状况。

通过结构解析，可以了解企业当期财务状况的形成历程及变动原因，把握企业或产品所处生命周期，预测企业财务状况的变化趋势，有针对性地选择信贷进入或退出等。

(二)偿债能力解析指标

1.现金比率：现金/流动负债。这一指标反映流动负债所能得到的现金保障程度。这一指标能最直接、最现实地反映企业短期偿债能力。与流动比率和速动比率相比，它更好地反映了企业短期偿债能力，因为流动资产中存货转化为现金的能力有很大的不确定性，应收账款有可能不能收回，待摊费用更是虚拟资产。

现金比率越高，说明企业偿付流动负债的能力越强，如这一指标太低，意味着企业可能出现支付危机，但该指标过高，企业又可能没有很好利用现金资源。

2.负债现金率：经营行为现金净流量/负债总额。这一指标反映企业负债所得到的经营行为现金净流入的保障程度。在企业创建以后，经营行为是企业运营行为的中心，其现金流量应是整个现金流量的紧要部分。该指标值越大，表明企业主营业务运行越好，偿债能力越强。

3.流动负债现金率：经营行为现金净流量/流动负债。这一指标反映企业流动负债所得到的经营行为现金净流入的保障程度。该指标越高,表明企业短期偿债能力越强。

4.到期债务偿付率：经营行为现金净流量/期末到期应付的长短期借款本息。这一指标反映企业即期偿债能力。

(三)利润质量解析指标

1.净利现金率：现金净流量/净利润。这一指标反映现金净流量与净利润的差异程度，即当期实现的净利润中有多少现金作为保证。这一指标有利于解析企业是否有操纵利润的行为。企业操纵账面利润，一般是没有相应的现金流量的。当净利润为正数时，该指标过低，就有虚盈实亏的可能性，应进一步解析关联交易、会计政策、会计估计和会计差错变更的影响等。

营业利润现金解析

营业利润现金率	可能性	具体解析
≥0	分子≥0,分母＞0	经营行为盈利，有净现金流入。指标越大，利润质量越好。
	分子≤0,分母＜0	经营行为亏损，有净现金流出。指标越大，利润质量越差。若维持经营，需减少投入或向外融资。
＜0	分子≥0,分母＜0	经营行为亏损，有净现金流入。绝对值越大，利润质量相对越好，短期偿债能力越强。需提高获利能力。
	分子≤0，分母＞0	经营行为盈利，有净现金流出。绝对值越大，利润质量相对越差，短期偿债能力越弱。利润尚未真正变现，需提高变现能力，否则影响正常经营。
营业利利润为0		经营行为盈利为0。需提高获利能力。

2.营业利润现金率：经营行为现金净流量/营业利润。该指标反映了经营行为的现金净流量与营业利润的差异程度，即当期经营行为实现的利润中有多少现金作为保证。该指标的具体解析见上表。

(四)进展能力解析指标

1.营业收入现金率：经营行为现金净流量/营业收入。这一指标反映企业每实现1元营业收入能获得多少现金净流量。该指标若大于营业收入净利率，则表明企业经营状况较好，有良好的进展前景。

2.净现金流量适当比率：经营行为现金净流量/(资本支出＋存货增加额＋现金股利)。这一指标反映企业从事经营行为所产生的现金能否用于支付各项资本支出、存货净投入及发放现金股利的程度。该指标大于等于1表明企业从经营行为中得到的资金足以应付各项资本性支出、存货净投入、现金股利等,不用再对外融资；小于1则表明企业来自经营行为的资金不足以供应目前营运规模和支付股利的需要。此外,该指标还可以反映出通货膨胀对企业现金需要的影响。

3.总资产现金率：经营现金净流量/资产总额。

这一指标是企业经营所得现金占资产总额的比重,实质是以现金流量为基础的资产报酬率，反映企业总资产的运营效率。该指标越高,说明企业的资产运营效率越高。该指标应该与总资产报酬率指标相结合运用,对于总资产报酬率较高的企业,如果该指标较低,说明企业销售收入中的现金流量的成分较低,企业的收益质量不高。

在实行以上四大类指标解析时，应通过区别时期及同业(含先进水平和平均水平)相应指标的比较，来判断企业进展趋势及所处行业水平。

当然，现金流量解析只是银行信贷危机解析中的一种手段和一个重要方面，并不能替代对资产负债表解析、利润表解析、担保解析和非财务信息解析等。只有采取多种手段有效结合和合理运用，才能实行全面解析，作出正确判断，以有效防范银行信贷危机。