证券投入基金是一种间接的证券投入方式。基金经营管理企业通过发行基金单位，集中投入者的资金，由基金托管人（即具备资格的银行）托管，由基金经营管理人经营管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投入，然后共担投入危机、分享收益。

1．基金发起人。是指按照共同投入、共享收益、共担危机的基本原则和股份企业的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将投入者分散的资金集中起来以实现预先规范的投入目的的投入组织机构。

我国规范证券投入基金发起人为证券企业、信托投入企业及基金经营管理企业。

2．基金托管人。是指安全保管基金财产；按照规范开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的区别基金财产分别设置账户,确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务行为的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的约定,根据基金经营管理人的投入指令,及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务行为有关的信息披露事项等事项的机构。

3．基金经营管理人。是指依法募集基金,办理或者委托经国务院证券监督经营管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；办理基金备案手续；对所经营管理的区别基金财产分别经营管理、分别记账，实行证券投入；实行基金会计核算并编制基金财务会计报告；编制中期和年度基金报告等事项的机构。

4．基金份额持有人。即基金的投入者。

1、从基金的组织形态来考察分企业型基金和契约型基金。

2．从交易方式来考察分封闭型基金和开放型基金。

根据区别标准，可以将证券投入基金划分为区别的种类：

• 封闭式基金(Close-end):封闭式基金的基金单位总数是确定的，一旦发行完成，就不能再接受新的投入申购，投入者也不得要求赎回投入。但是，投入者可以在证券交易所买卖封闭式基金，其价格完全由买卖双方决定，可能与基金净值（即每一单位基金的实际价值）相差很大。投入者在证券交易所买卖封闭式基金，只需要向证券经纪商支付佣金，不需要向基金经理支付费用。

• 开放式基金(Open-end):开放式基金可以在证券市场每个交易日收盘之后，根据投入者的需要发行新的基金单位(对于投入者来说，这种行为叫做申购)，也可以根据投入者的请求，把自己经营管理的资金交还给投入者(对于投入者来说，这种行为叫做赎回)。由于申购和赎回的发生，开放式基金的资产总额是不稳定的，基金经理必须随时调整投入组合，以应对新的申购或赎回的影响。为了减少这种影响，开放式基金一般规范投入者在申购和赎回的时候支付一定比例的费用。某些基金为了招徕投入者，特地取消了这一费用，这种基金又被称为不收费基金。

• ETF(Exchange Traded Funds):可以在二级市场交易，也可以申购、赎回，但申购、赎回必须采用组合证券的形式。

• LOF(Listed Open-Ended Funds):既可以在二级市场交易，也可以申购、赎回。

• 股票基金：80%以上的基金资产投入于股票的，为股票基金；股票型基金依投入标的产业，又可分为各种产业型基金。

• 债券基金：80%以上的基金资产投入于债券的为债券基金。

• 期货基金：是一种以期货为紧要投入对象的投入基金。

• 配置基金：可以根据市场状况显著改变资产配置比例。

• 货币市场基金：仅投入于货币市场工具的，为货币市场基金；投入对象为流动性极佳的货币市场商品,如365天内的存款、国债、回购等。

• 对冲基金：是指由金融期货、金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后，用高危机投机为手段而以盈利为目的的金融基金。

• FoF：投入基金的基金。

• 指数基金：指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投入组合实行证券投入的一种基金。

• 混合基金：投入于股票、债券和货币市场工具，并且股票投入和债券投入的比例不符合债券、股票基金规范的，为混合基金。

• 企业型基金：通过发行基金股份成立投入基金企业的形式设立；
• 契约型基金：由基金经营管理人、基金托管人和投入人三方通过基金契约设立；

• 成长型基金：成长型基金的目标在于长期提给不断增值的机会，收益较高，危机也较大。
• 收入型基金：收益型基金则偏重比较稳定的收益，投入对象以债券、票据为主，收益不是很高，但危机较低。
• 平衡型基金：平衡型基金则介于成长型和收益型中间，把资金分散投入于股票和债券。

• 公开募集基金：公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投入者公开发行受益凭证的证券投入基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。
• 私募基金：私募基金是相对于公募而言，是就证券发行方式之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。

• 价值型基金：以追求当期收入为紧要目标，它的投入对象紧要是绩优股、债券以及可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。

• 成长型基金：以资本长期增值为投入目标，其投入对象紧要是市场中有较大升值潜力的小企业股票和一些新兴行业的股票。

投入基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。

• 美元基金是指投入于美元市场的投入基金；

• 日元基金是指投入于日元市场的投入基金；

• 欧元基金是指投入于欧元市场的投入基金。

投入基金可分为国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金等

• 国际基金是指资本来源于国内，并投入于国外市场的投入基金；

• 海外基金也称离岸基金。是指资本来源于国外，并投入于国外市场的投入基金；

• 国内基金是指资本来源于国内，并投入于国内市场的投入基金；

• 国家基金是指资本来源于国外，并投入于某一特定国家的投入基金；

• 区域基金是指投入于某个特定地区的投入基金。

1、专家理财是基金投入的重要特色。

基金经营管理企业配备的投入专家,一般都具备深厚的投入解析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方式研究股票、债券等金融产品，组合投入,规避危机。相应地,每年基金经营管理企业会从基金资产中提取经营管理费,用于支付企业的运营成本。另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在实行基金单位买卖时要支付交易佣金。

2、 组合投入，分散危机。

证券投入基金通过汇集众多中小投入者的资金，形成雄厚的实力，可以同时分散投入于很多种股票，分散了对个股集中投入的危机。

3、 方便投入，流动性强。

证券投入基金最低投入量起点要求一般较低，可以满足小额投入者对于证券投入的需求，投入者可根据自身财力决定对基金的投入量。证券投入基金大多有较强的变现能力，使得投入者收回投入时非常便利。

基金收取的费用大致为以下几项，费率和费用项目各基金区别。

• 基金经营管理费：是支付给基金经营管理人（基金企业）的报酬，是基金经营管理人紧要的利润来源。一般公募基金是按照其所经营管理基金资产净值的一定比例从基金资产中提取，也就是说经营管理资产的规模越大，经营管理费收取的越多，和基金的盈利状况无直接关联。私募基金经营管理费的计算方式灵活多样，很多是通过收取利润提成的方式来实现的。
• 基金托管费：是因保管基金资产，基金托管人（例如相关的银行）收取的费用。
• 认购费用：在基金发行期内认购基金时收取的费用。
• 申购费用：在开放式基金续存期内申购基金份额时收取的的费用。
• 赎回费用：在开放式基金续存期内赎回基金份额时收取的的费用。
• 转换费用：在开放式基金续存期内由一个基金转换至另一基金时收取的费用。

• 基金单位净值（Net Asset Value，NAV）：基金单位净值=基金净资产价值总值/基金单位总份额，开放式基金的申购和赎回都以这个价格实行。
• 基金单位累计净值：基金单位累计净值=基金单位净值+(基金历史上所有分红派息的总额/基金总份额），是反映该基金自成立以来的所有收益的数据。
• 未知价计算法：未知价也称为期货价，是指以当日市场各种金融资产的收盘价来确定资产价格的计算方式，即基金经营管理人根据当日收盘价来计算基金单位资产净值。
• 基金持有人：是指持有基金单位或基金股份的自然人或法人，也就是基金的投入者。
• 基金的单位资产净值：基金的单位资产净值是基金经营业绩的指示器，也是基金在发行期满后基金单位买卖价格的计算依据。其公式为：基金的单位资产净值=（基金资产总值－各种费用）/基金单位数量。
• 认购：是指投入者在基金发行募集期内申请购买基金单位的行为。
• 申购：申购是指投入者在基金存续期间向基金经营管理人提出申请购买基金单位的行为。
• 赎回：赎回是指在开放式基金的存续期间，已持有基金单位的投入者向基金经营管理人提出卖出基金单位的行为。
• 基金份额拆分：仅通过增加基金份额数量来摊低单位基金份额净值。
• 基金分红：基金分红是一种对投入者的回报。按照中国大陆现行基金会计核算办法的规范，只有已实现的收益才能实行收益分配。分红时有可能需要把股票等金融资产在二级市场上抛售，从而转换成可实现收益，从而派发给基金投入人。当金融市场持续向好的时候，有潜在的损害投入者利益的可能性。

波动幅度

波动幅度用来衡量基金净值的波动幅度，波动幅度低的基金，投入者相应承受的危机较小。

夏普比率

夏普比率(SharpRatio)＝组合收益(减去无危机收益)/总危机，反映了基金承担单位危机所获得的超额回报率（ Excess Returns ），即基金总回报率高于同期无危机收益率的部分，该比率越高，基金承担单位危机得到的超额回报率越高。

信息比率

信息比率(InformationRatio)用来衡量超额危机带来的超额收益，比率高说明超额收益高。

换手率

用于衡量基金投入组合变化的频率以及基金经理持有某只股票平均时间的长短。其计算方式是用基金一年中证券投入总买入量和总卖出量中较小者，除以基金每月平均净资产。

• 例如，周转率为100％的基金通常持股期限为一年；周转率为25％的基金则为四年。通过换手率，能了解基金经理的投入风格到底是买入并长期持有还是积极地买进卖出。通常，换手率较低的基金采用低危机投入策略，而换手率较高的基金则比较激进且危机较高。价值型基金持有股票的时期较长，周转率较低；而成长型基金则周转率较高，危机也较高。值得注意的是，高换手率意味着基金证券投入的税收和交易费用也随之增加。此外，频繁交易还可能产生隐形的“交易费用”，即由于交易金额较大，使股价向不利的方向运动。例如基金要大量卖出一只股票，分批卖出时容易造成价格不断下跌，使得基金以越来越低的价格成交，投入者的收益也相应越少。因此，换手率低的基金会为投入者带来更好的长期回报。

平均回报

平均回报为年度化的平均周回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。

标准差

标准差反映计算期内总回报率的波动幅度，即基金每周的总回报率相对于平均周回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。量化的是收益的波动性。

阿尔法系数

阿尔法系数（α）是基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。其计算方式如下：超额收益是基金的收益减去无危机投入收益（在中国为 1 年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即α系数。该系数越大越好。

贝塔系数

贝塔系数（β）衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性，反之亦然。

• 例如：如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 ％，基金上涨 10 ％；市场下滑 10 ％，基金相应下滑 10 ％。如果 β 为 1.1, 市场上涨 10 ％时，基金上涨 11%, ；市场下滑 10 ％时，基金下滑 11% 。如果 β 为 0.9, 市场上涨 10 ％时，基金上涨 9% ；市场下滑 10 ％时，基金下滑 9% 。

R平方

R平方（R-squared）是反映业绩基准的变动对基金表现的影响，影响程度以 0 至 100 计。如果 R 平方值等于 100 ，表示基金回报的变动完全由业绩基准的变动所致；若 R 平方值等于 35 ，即 35% 的基金回报可归因于业绩基准的变动。简言之， R 平方值愈低，由业绩基准变动导致的基金业绩的变动便愈少。此外， R 平方也可用来确定贝塔系数（ β ）或阿尔法系数（ α ）的准确性。一般而言，基金的 R 平方值愈高，其两个系数的准确性便愈高。

特雷诺指数

特雷诺指数（Treynor 's measure）表示基金组合每单位系统危机的回报。该指数越大越好。

詹森指数

詹森指数（Jensen’s measure），当大于零时，说明基金组合表现优于市场组合，基金能战胜市场；当小于零时，说明基金没有战胜市场。该指数越大越好。詹森指数隐含了一个假设，即基金的非系统危机已通过投入组合分散掉了，该模型只反映了收益率和系统危机因子之间的关系。如果基金并没有完全回避掉非系统危机，则该指数可能给出错误的信息。

• 计算公式为：詹森指数=Ri,t-[Rf,t+βi(Rm,t-Rft)]
  • Rm,t为市场投入组合在t时期的收益率；Ri,t为i基金在t时期的收益率；Rf,t为t时期的无危机收益率，βi为基金投入组合所承担的系统危机。

川纳指标

川纳指标 (Treynor's Index)

在选择基金时应考虑以下的要素：

• 基金的类型：投入者应根据自己个人理财规划确定自己在多长的时间内，以多大比例的资产，投入于何种基金。
• 基金的过往业绩：过去的业绩不能保证以后的业绩。
  • 根据评价基金的技术指标挑选基金。
  • 排名：在同一时间段，同一类型基金内的排名。
  • 四四三三法则： 按以下顺序挑选
    • “４”：该基金一年期绩效排名在同类型的前四分之一
    • “４”：该基金两年、三年、五年以及自今年以来绩效排名在同类型的前四分之一
    • “３”：该基金六个月期绩效排名在同类型的前三分之一
    • “３”：该基金三个月期绩效排名在同类型的前三分之一
• 基金经理：基金经理的投入经历和投入业绩，投入风格和投入理念。最好不要选择有频繁跳槽经历的基金经理。
• 基金企业：了解基金企业的治理结构和激励机制，以及投入研究体制是否合理有效。
  • 同一个基金企业的所有基金都共享企业的研究成果，所以同一基金企业的基金往往业绩有很大的关联性。
  • 当基金企业的大股东，高层经营管理者或核心投研团队出现变动时，此基金企业的业绩可能出现较大的不确定性，选择基金时应考虑到这一点。
  • 基金企业历史上是否有污点，是否注重投入人利益。
• 基金的费用：长期来看，基金的费用也是影响基金收益的重要因素。
• 基金的规模：区别市场，区别类型的基金有区别的最佳规模，一般来说，小规模的基金操作上可以比较灵活，大规模的基金业绩比较平稳，波动较少。
• 测评机构：专业的基金测评机构对基金的评价，分类和评级可以作为选择基金的重要参考。知名的基金测评机构有：
  • 晨星：在同类基金中，基金按照“晨星危机调整后收益”指标（Morningstar Risk-Adjusted Return）由高到低实行排序：前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随后22.5%被评为2星；最后10%被评为 1星。晨星中国提给基金一年、两年、三年、五年和十年评级（晨星美国企业不提给一年和两年的评级）。
  • Lipper（理柏）：
• 基金的组合：为了降低危机，平滑收益，人们往往对基金实行组合。比如购买区别基金企业的基金，在区别的时间上买入，购买投入于区别行业的基金，购买区别种类的基金。
  • 基金定投：以同一数额，以相同的间隔时间，投入于特定基金，以此来平滑收益，降低非系统危机。

1.利益输送

• 老鼠仓：用自有资金买入股票后，用他人资金（如自己控制的机构资金，证券投入基金资金）拉高相应股票价格后，通过出售个人所购买的股票实行盈利。是一种以损害他人利益为手段自肥的非法行为。
• 通过同一基金企业旗下的基金抬高特定基金的业绩，造成此基金业绩优秀的假象。

2.追求短期业绩

• 在一些投入者的偏好影响下，一些基金企业对基金经理的短期业绩要求过高，致使部分基金经理出现仅因考核压力而过于注重短期收益，牺牲长期收益的现象。
• 出于排名和考核压力，在相关时间段内基金经理可以故意拉抬自己基金的重仓股，来提高自己基金的业绩。

3.过分追求基金企业利益

由于大部分开放式基金经营管理费的确定是由基金规模乘以一个百分比，所以基金企业的盈利不直接和基金持有者的盈利相关联，所以有可能出现基金企业为了追求规模牺牲基金持有者利益的状况。

4.误导投入者

基金企业故意误导投入者，实行虚假的，夸大的宣传。

股票是股份企业签发的证明股东所持股份的凭证，是企业股份的表现形式。投入者通过购买股票成为发行企业的股东，依法享有资产收益、参与重大决策和选择经营管理者等权利。

债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券，其特点是收益固定，危机较小。

证券投入基金与股票、债券相比，存在以下的区别：

(1)投入者地位区别。股票持有人是企业的股东，有权参与企业的重大决策；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金份额的持有人是基金的受益人，与基金经营管理人和托管人之间体现的是信托关系。

(2)危机程度区别。一般状况下，股票的危机大于基金。对中小投入者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投入于少数几只股票，当其所投入的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；而基金的基本原则是组合投入，分散危机，把资金按区别的比例分别投于区别期限、区别种类的有价证券，把危机降至最低程度；债券在一般状况下，本金得到保证，收益相对固定，危机比基金要小。

(3)收益状况区别。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。

(4)投入方式区别。与股票、债券的投入者区别，证券投入基金是一种间接的证券投入方式，基金的投入者不再直接参与有价证券的买卖行为，而是由基金经营管理人具体负责投入方向的确定、投入对象的选择。

(5)价格取向区别。在宏观政治、经济环境一致的状况下，基金的价格紧要决定于资产净值，而影响债券价格的紧要因素是利率，股票的价格则受供求关系和企业基本面(经营、财务状况等)的影响巨大。

(6)投入回收方式区别。债券有一定的存续期限，期满后收回本金；股票一般无存续期限，除企业破产、清算等法定情形外，投入者不得从企业收回投入，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投入者投入基金则要视所持有的基金形态区别而有区别：封闭式基金有一定的期限，期满后，投入者可按持有的份额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放式基金一般没有期限，但投入者可随时向基金经营管理人要求赎回。

虽然几种投入工具备以上的区别，但彼此间也存在着联系：

基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投入均为证券投入。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金份额”或“单位”，投入者按持有基金份额或单位分享基金的增值收益。另外，股票、债券是证券投入基金的紧要投入对象。