贝塔系数（Beta Coefficient）是一种评估证券系统性危机的工具，用以度量一种证券或一个投入证券组合相对总体市场的波动性。在股票、基金等投入术语中常见。

贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投入对象相对于大盘的表现状况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反；大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。由于我们投入于投入基金的目的是为了取得专家理财的服务,以取得优于被动投入于大盘的表现状况，这一指标可以作为考察基金经理降低投入波动性危机的能力。 在计算贝塔系数时,除了基金的表现数据外,还需要有作为反映大盘表现的指标。

贝塔系数利用回归的方式计算。贝塔系数为1即证券的价格与市场一同变动。贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。贝塔系数低于1（大于0）即证券价格的波动性比市场为低。

贝塔系数的计算公式

公式为：

其中Cov(r_a,r_m)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。

因为：

Cov(r_a,r_m) = ρ_amσ_aσ_m

所以公式也可以写成：

其中ρ_am为证券 a 与市场的相关系数；σ_a为证券 a 的标准差；σ_m为市场的标准差。

据此公式，贝塔系数并不代表证券价格波动与总体市场波动的直接联系。

不能绝对地说，β越大，证券价格波动（σ_a）相对于总体市场波动（σ_m）越大；同样，β越小，也不完全代表σ_a相对于σ_m越小。

甚至即使β = 0也不能代表证券无危机，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关（ρ_am = 0），但是可以确定，如果证券无危机（σ_a），β一定为零。

贝塔系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相关性或通俗说的“股性”。可根据市场走势预测选择区别的贝塔系数的证券从而获得额外收益，特别适合作波段操作使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某个大涨阶段的到来时，应该选择那些高贝塔系数的证券，它将成倍地放大市场收益率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段到来时，你应该调整投入结构以抵御市场危机，避免损失，办法是选择那些低贝塔系数的证券。

为避免非系统危机，可以在相应的市场走势下选择那些相同或相近贝塔系数的证券实行投入组合。比如：一支个股贝塔系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它可能涨1.3%，反之亦然；但如果一支个股贝塔系数为-1.3%时，说明当大盘涨1%时，它可能跌1.3%，同理，大盘如果跌1%，它有可能涨1.3%。

贝塔系数是反映单个证券或证券组合相对于证券市场系统危机变动程度的一个重要指标。通过对贝塔系数的计算,投入者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场危机状况.通常贝塔系数是用历史数据来计算的，而历史数据计算出来的贝塔系数是否具备一定的稳定性，将直接影响贝塔系数的应用效果。利用CHOW检验方式对我国证券市场已经实现股份全流通的上市企业实行检验后发现，大部分上市企业在实现股份全流通后，其贝塔系数并没有发生显著的改变，用贝塔系数实行系统危机的预测可靠性还是相当高的。