根据《万能保险精算规范》，保险企业应当为万能账户设立平滑准备金，用于平滑区别结算期的结算利率；当万能账户的实际投入收益率小于最低保证利率时，保险企业可以通过减少平滑准备金弥补其差额；当不能补足时，保险企业应当通过向万能账户注资补足差额。并且，平滑准备金不得为负，也只能来自于实际投入收益与结算利息之差的积累。

不难看出，平滑准备金在此历程中发挥着最为关键的作用。简单说，就是万能险将以往积累的一部分收益放在今年“释放”。这就好比每期账户是一个“小水库”，以往所积累的收益是个“大水库”，平滑准备金的作用就是，当“小水库”快枯竭的时候，通过从“大水库”中引水注入“小水库”，从而使得诸多“小水库”的水位能维持在一个比较高的位置。

平滑准备金的设立初衷应该是，在收益率比较低的状况下，能够让万能险账户保持相对平稳的水平。“但是在市场最不好的时候，使用平滑准备金让账户收益率达到了全年最高。保险企业设立万能险平滑准备金，其资金来源于实际投入收益与结算利息之差的积累。换言之，以丰养廉，来保证收益稳中求升。