选择性套期保值理论又称基差套期保值策略(basis hedge strategy)或选择套期保值策略。Working认为投入者是以利润最大为追求目标，而非单单只追求危机最小，故将现货价格和期货价格的差距定义为基差，以基差的大小判断是否实行套期保值操作。在现实的期货交易中，期货价格和现货价格的变动不完全一致，存在基差危机(basisrisk)。若投入者持有现货头寸而目前的基差极小，其预期在避险期间期末时基差将加大，此时投入者才采取套期保值操作，在期初时卖出期货，至期末时卖出现货且买进期货以冲销头寸。投入者可能选择性采取完全不套期保值、部分套期保值或完全套期保值。