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FoF

FoF的概述

FoF(Fund of Funds)是一种专门投入于其他证券投入基金的基金。FoF并不直接投入股票或债券,其投入范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投入基金而间接持有股票、债券等证券资产,它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

一方面,FoF将多只基金捆绑在一起,投入FoF等于同时投入多只基金,但比分别投入的成本大大降低了;

另一方面,与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划区别的是,FoF完全采用基金的法律形式,按照基金的运作模式实行操作;FoF中包含对基金市场的长期投入策略,与其他基金一样,是一种可长期投入的金融工具。

FoF的优势在于:收益较高并有补偿机制

FoF的特点

作为一种新的理财产品,FOF号称“基金中的基金”紧要有以下特点:

FoF与其它基金危机性相对较小

投入危机是每一个投入者最关心的问题,对于新基民来说,面对市场上几百种差别不小的基金,个人挑选的难度和危机都不小,而为了规避危机,总想什么类型的基金都买一点。某资深理财师说:FoF实际上就是帮助投入者一次买“一篮子基金”的基金,通过专家二次精选基金,有效降低非系统危机的特点。

挑选单只基金的危机高和难度大,而FoF通过对基金的组合投入,则大幅度降低了投入基金的危机。FoF将自己的投入人群锁定在危机偏好较低者这一行列,也显示了其相对于基金的稳定性。

FoF比其它基金收益率稍低

尽管推出FoF的券商都声称自己的产品是有“费用省,收益高”的特点,由于FoF在投入基金中不可能全部投入股票型基金,需要配置一定的货币或者债券型基金,收益肯定没有股票型基金的收益高,尤其是在牛市。专业人士认为,如果你具备专业的眼光,或者身边有可靠的投入专家指点,在市场行情持续看好的状况下,大可不必太过谨慎。基金是长期投入产品,今年的收益率虽然无法和去年相比,但是投入股票型基金的盈利几率从理论上讲还是会高于相对保守的FoF。

FoF与其它基金在购买赎回方式的区别

FoF和基金的差别,理财师指出:FoF的起购金额基本上都是10万,而基金却只需要1000元甚至更少。除了起购金额方面的高门槛,FoF还有一个不足就是开放期不是每天,而是根据区别的券商,有的是一个季度开放一周,有的是一个星期开放一日,其他的时间就无法买卖。而基金则区别,只要不是处于封闭期的新基金,一般来说每天都可以实行交易。

FoF比其它基金在手续费上的区别

和基金相比,FoF在手续费上的区别在于,因FoF的投入产品是基金,只要是基金有的手续费它也无法避免,所以刚刚提到的费率其实是在基金手续费基础上的二次收费,简单地说,就是投入FOF会付出双重费用。

虽与基金相比,FoF没有多大的优势,不过,FoF是投入新手和无暇打理投入组合的投入者首选的理财产品。FoF与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投入标的,而基金是以股票、债券等有价证券为投入标的。它通过专业机构对基金实行筛选,帮助投入者优化基金投入效果。

FOF的分类

一、若按投入标的区分。依照《运作经营管理办法》第三十条的第四项、第五项规范,FOF可以被细分为纯FOF和非纯FOF两个小类。前者或者只买基金,或者投入基金的比例不低于基金资产的80%,然后,多余的一小部分资金,即不足15%的那些资金,可以小比例买些其它品种的证券,如股票、债券,这一部分的FOF,我们不妨称之为二级FOF。非纯FOF是基金、股票、债券都可以买,大类资产配置比例空间完全由基金契约约定,即未来的混合基金,其投入标的里可以包含基金。

二、若按所投入的基金的归属,FOF可以被细分为内部FOF、外部FOF、混合FOF三个小类。内部FOF,顾名思义,只买自己企业的基金;外部FOF,顾名思义,当然是只买其它基金企业的基金;混合FOF,则是无论你我他,只要是合适的基金,都可以购买。

三、若按照投入的基金种类的区别,FOF可以被细分为股票FOF、债券FOF、货币FOF、混合FOF、指数基金FOF、QDII-FOF,等等。股票FOF的投入标的里将有不低于80%的基金资产投入于股票基金;债券FOF的投入标的里将有不低于80%的基金资产投入于债券基金;货币FOF的投入标的里将有不低于80%的基金资产投入于货币基金;指数FOF的投入标的里将有不低于80%的基金资产投入于指数基金;QDII-FOF的投入标的里将有不低于80%的基金资产投入于QDII基金;混合FOF的投入标的里将有不低于80%的基金资产投入于混合基金,或者是各种基金都可以投入。

四、按照投入策略的区别,FOF可以被细分为主动FOF、被动FOF、混合FOF共三个小类。主动FOF是指将采用主动型策略实行投入的FOF产品;被动FOF是指将采取被动型策略实行投入的FOF产品;而混合FOF,则是上述两种策略都可以有的产品,如基金指数增强型FOF、“核心—卫星”策略FOF等。

五、按照投入标的交易场所的区别,FOF可以被细分为场内FOF、场外FOF、混合FOF共三个小类。场内FOF指的是只通过场内交易的方式认购、申购、赎回基金的FOF产品;场外FOF指的是只通过场外交易的方式买、卖基金的FOF产品,如ETF、分级基金等;混合FOF指的是可以通过上述两大类渠道认购、申购、赎回、买、卖基金的FOF产品,如在专业投入ETF和分级基金时常常会使用的套利交易。


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