M2测度是由JP Morgan企业的Leah Modigliani及其祖父诺贝尔经济学奖得主Franco Modigliani对夏普测度实行改进后引入的。

式中：M2_i——基金i的M2测度；

，——样本期间内基金i在，水平上的平均收益率；

σ_i,σ_m——样本期间内基金i和市场组合的收益率标准差；

R_f——无危机收益率。

M2测度也是对总危机实行调整的，它反映资产组合同相应的无危机资产混合以达到同市场组合具备同样的危机水平时，混合组合的收益高出市场收益的大小。其目的是纠正投入者只考虑基金原始业绩的倾向，鼓励他们应同时注意基金业绩中的危机因素，从而帮助投入者挑选出能带来真正最佳业绩的投入基金。同夏普比率相比，M2测度指标也把全部危机作为危机的度量。这种危机的调整方式很容易解释为什么相对于区别的市场基准指数，会有区别的收益水平。M2测度与夏普比率对基金绩效表现的排序是一致的。

M2测度越大，基金的业绩表现越好；反之，基金表现越差。