事务型信托

什么是事务型信托

事务型信托即指不涉及企业投融资的相关信托业务统称。

事务型信托的应用

(1)第三方保管业务

“第三方保管业务”。买卖双方的交易行为,需通过独立的第三方作为受托人实行,受托人严格按照“第三方保管协议”履行职责,根据交易的相关条件将资金或资产交付给交易中的相关方。

虽然“事务型信托业务”这个概念比较新颖,但是,其实我们老百姓早就在现实生活中运用了其中的某些功能,最常见的比如有阿里巴巴旗下的“支付宝”,银证转账中的“第三方托管”实际上这都是属于“事务型信托业务”中的“第三方保管业务”。在企业并购之间也常常会用到该项业务。

还有一些交易,其实如果能够引入第三方保管这个概念,则能够大大降低交易双方的危机,比如买卖二手房,如果把买房的房款先放在独立的第三方保管账户中,就可以很好地解决先付款还是先过户的时间差问题。另外现在很多网站推出了团购业务,但是如果消费者没有消费,或者其他原因希望退款,网站都会以种种理由拒绝,甚至有的团购网站在收取了消费者的团购款后直接消失,这些都大大增加了团购危机,但是第三方保管可以降低这种危机,并且增加消费者网购的信心。

需要特别指出的是,虽然阿里巴巴的支付宝以及其他一些第三方机构都在做第三方保管业务,但是这里蕴藏了潜在的危机,当客户把交易的资金转到第三方机构名下的时候,这些资金其实是进入了这些机构的资产负债表,也就是说,假如这些机构一旦经营不善破产,这些机构的债权人完全可以要求对其名下的所有资产实行清算,包含客户存放的资金。但是,如果是信托企业来做第三方保管业务,则这种危机将大大降低,根据我国的信托法规范,客户转入信托企业的资金是存放在信托企业开设的信托专户里,是独立于信托企业的资产负债表之外的,也就是说,法律赋予了信托企业特性,即使信托企业破产,客户的资金也将受到保障,信托企业的债权人无权对信托专户中的资金主张权利。这也是信托企业比其他机构更适合于第三方保管业务的原因。

(2)股票表决权信托

表决权信托可以将股票的收益权及表决权相分离。股票表决权信托可以用在企业之间,也可以用于企业和员工之间。

我们国家对境外机构投入者持有国有企业的股份份额有一定的限额。这紧要是为了限制境外机构投入者在此企业中的表决权利,以防止他们对企业产生过多影响,但是很多国有企业进展需要大量的资金,境外机构投入者的资金是他们进展的重要动力,利用股票表决权信托可以很好地解决这个问题。

青岛啤酒曾经出现过类似的案例,美国酿酒企业安豪泽布施与青岛啤酒签订战略合同,青岛国资委同意安豪泽布施企业认购青岛啤酒的可转债券(转成在香港上市的青岛啤酒股份股票)。合同规范,虽然债券可转成青岛啤酒发行的27%的股份,但安豪泽布施企业不行使超过20%股份的表决权。最后签订的表决权信托合同规范,当安豪泽布施企业将可转债置换的股份超过20%的时候(比如27%),那么其中超过的部分将以信托企业(受托人)的名义为安豪泽布施企业设立信托。受托人将7%的青岛啤酒的股利支付给安豪泽布施企业,同时也只会根据安豪泽布施企业的指示,在通知青岛啤酒后,出售该部分股份。而当需要行使那7%的表决权时,受托人仅依照青岛国资委的要求实行表决。安豪泽布施企业不能干涉青岛国资委表决的任何指令。通过信托机制,将表决权与经济利益分割,满足了中方和境外机构投入者的双重需要。

(3)员工受益信托

员工持股信托紧要用在企业和员工之间。企业经营管理层为了挽留和激励员工,将一部分股份委托给信托企业(受托人),并委托受托人在特定条件下转移给员工(受益人),有时是免费发放给员工,或者员工有权以低于市场价格的价格获得上述股份。

曾经有这样一个案例,一家跨国审计企业将其咨询业务出售给其他企业。新企业希望员工能在购买完成后继续留在企业效力。在这项信托计划中,新企业向信托企业(受托人)发行新的股票,受托人代表员工持有这些股票。如果员工在3年内没有离开企业,股票将由受托人免费转移给员工,员工可以选择继续持有或者出售。如果员工在3年内离开企业,那他们则将丧失全部的所有权,这些股票将按比例分配给其他受益员工。

除了上述三种事务型信托业务以外,还有很多其他业务也属于这一范畴,比如封锁期信托、抵押品信托、遗产信托等,随着经济的不断进展,可以预见个人和机构对这种事务型信托需求会越来越大,而随着网络技术的不断进展,事务型信托的操作方式也将越来越简单,这也为事务型信托的进展打下了基础。

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