分组循环是指在股市循环运动中各行业的证券因行业特点区别而出现的非同步循环运动现象。

在经济周期运动中，尽管GNP是总处于上升、下落的运动中，但并非各行业的经济都在同步运动。有的行业在经济紧缩时受影响较小，且总是在经济周期初始阶段首先成长或衰退；有的行业则在通货膨胀时繁荣，在经济周期最后阶段起紧要作用。与之相适应，在股市周期运动中，各行业的证券行市之循环运动也具备区别的特点。例如：在经济复苏阶段，房地产业的股票行市将首先回升，推动整个股市的上升；随着经济复苏的继续，邮电、通讯及金融保险业的股票行市上升占居紧要地位；当复苏达到一定水平时，制造业存货消失，商品价格回升，利润增加，其股票行市上升；在复苏的最后阶段，固定资本投入行为起步，钢铁、矿业等部门股票价格上升并在整个股市上升运动中成为主流。