熊彼特将技术创新与产业集聚的进展结合在一起实行研究，他在解释经济周期或经济波动时认为，除了战争、革命、气候等外部因素之外，技术创新的产业集聚和增长的非同期因素是经济波动的紧要原因。

熊彼特认为：创新不是孤立事件，并且不在时间上均匀地分布，而是相反，它们趋于群集，或者说，成簇地发生。这仅仅是因为，在成功地创新之后，首先是一些，接着是大多数企业会步其后尘；其次，创新甚至不是随机地分布于整个经济系统，而是倾向于集中在某些部门及其邻近部门。

可见，熊彼特紧要是从创新角度来说明产业集聚现象的，认为产业集聚有助于创新，创新有赖于产业集聚，创新并不是企业的孤立行为，它需要企业间的相互合作和竞争，需要企业集聚才得以实现。