合格投资者

什么是合格投入者

合格投入者是指有着丰富投入经验并能够自负盈亏的专业人事,紧要包含发行人关系人、财富净值100万美元以上或近两年收入超过20万美元的个人、资产超过500万美元的机构投入者。

在美国,投入者可分为未受权投入者(unaccredited investors)、合格投入者(accredited investor)、老练投入者(sophisticated investor)、机构投入者(institutional investor)、合格机构投入者(Qualified Institutional Buyers, QIBs)等几类。未受权投入者即普通投入者。

Accredited Investor台湾人翻译成“投入大户”,也有人翻译成“合格投入者”,“认可投入者”,或“受信投入人”,美国证券交易委员会(SEC)的D条款规范,要成为Accredited Investor,投入者必须有至少100万美元的净财产,至少20万美元的年收入,或者必须在交易中投入至少15万美元,并且这项投入在投入人的财产中所占比率不得超过20%。

尽管我国还没有合格投入者制度,但在证券市场实践中,已在自觉不自觉地对投入者实行分类,比如,在新股发行询价中,经营管理层将询价对象限于基金企业、证券企业、信托投入企业、财务企业、保险机构和QFII等。而对酝酿中的基金专户理财,市场预期其进入门槛为3000万元以上的投入者。

私募投入者中的合格投入者

根据《私募投入基金监督经营管理暂行办法》的规范,私募基金投入者分为不特定社会公众和合格投入者两大类,其中的合格投入者是指具备相应危机识别能力和危机承担能力投入于单只私募基金的金额不低于100 万元且符合下列相关标准的单位和个人:

(一)净资产不低于1000 万元的单位;

(二)金融资产不低于300 万元或者最近三年个人年均收入不低于50 万元的个人。

同时下列投入者视为合格投入者:

(三)社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;

(四)依法设立并在基金业协会备案的投入计划;

(五)投入于所经营管理私募基金的私募基金经营管理人及其从业人员;

(六)中国证监会规范的其他投入者。

根据《关于规范金融机构资产经营管理业务的指导意见》的规范,合格投入者是指具备相应危机识别能力和危机承担能力,投入于单只资产经营管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。

(一)具备2年以上投入经历,且满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元。

(二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。

(三)金融经营管理部门视为合格投入者的其他情形。

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