固定收益类信托产品

什么是固定收益类信托产品

固定收益信托产品是指由信托企业发行的,收益率和期限固定的信托产品。融资方通过信托企业向投入者募集资金,并通过将资产(股权)抵押(质押)给信托企业、以及第三方担保等措施,保证到期归还本金及收益。

固定收益信托产品的分类

一般来说,固定收益类信托产品分为贷款类、股权投入类、权益投入类、组合投入类以及少数其他等。

  • 贷款类信托:以向融资企业发放贷款的方式来完成的。
  • 股权投入信托:以股权方式投入,通过股权受让和向企业增资,持有企业部分或全部股权。
  • 权益投入信托:信托企业获得特定权益(一般为股权或债权)及相关从属权力,受托人通过持有该标的权益并按照相关约定获得清偿后,实现信托计划财产的增值。
  • 组合投入信托:投入于某单一或多个项目的集合资金信托。投入方式包含但不限于贷款、股权投入、权益投入,等等。

固定收益信托产品的紧要投入领域

一般投入于基础设施,房地产,工商企业等。组合投入类信托还会投入于低危机的债券市场、货币市场等。

固定收益信托的流动性

根据《信托企业集合资金信托计划经营管理办法》,信托企业设立的集合类信托期限不得少于1年,而单一类的项目没有该限制。目前市场上的信托产品期限以在1-3年的居多。比较适合通过中长期投入期望获得稳定收益的投入理财客户。固定收益信托合同中规范,在信托存续期间,信托是不能赎回的,只能在信托存续期到期后获得信托本金和收益。

固定收益信托产品收益分配和退出机制

固定收益信托产品在信托存续期间,没有净值。一般来说,在每一个信托年度结束时,信托所取得的收益在扣除相关税费后,会以现金形式直接分配给投入者。在所有投入项目成功取得收益后或信托存续期到期后,信托未分配的收益和信托本金会分配给投入者。

固定收益信托和银行理财产品的区别

银行理财产品同固定收益类信托在起步金额、产品期限、预期收益等会有一定区别。

银行理财产品固定收益类信托产品
发行主体银行信托企业
投入门槛5万/10万/50万不等100万或300万
产品期限30天~1年(或以上)不等1年/2年/3年或以上
预期收益2%-5%左右7%-11%左右

固定收益信托产品的监管

固定收益信托产品和阳光私募基金一样,都由信托企业发起设立并在中国银行业监督经营管理委员会备案的。信托企业由中国银行业监督经营管理委员会监管,私募基金企业则由信托企业和中国银行业监督经营管理委员会监督。

固定收益信托产品的危机

固定收益信托产品的危机类型

信托企业拥有一套严密有效的危机防范机制,并对每一个信托计划均设计有效规避危机的方案,使信托投入的危机降为最低。但是,固定收益信托产品并不保本保息。投入危机包含:信用危机、流动性危机、利率危机,等等。

信用危机: 融资方可能出现经营问题,到期不能按时还款付息。信托企业通过抵押、质押、担保、强制公证等,尽可能保障投入者收益。
流动性危机:大多数固定收益产品在开放期前不得赎回,即使能提前支取也要付出一定代价,如手续费等。
利率危机:固定收益信托预期收益已在发行时确立固定,除信托合同另有规范外,不会随利率改变而改变;当处于加息周期时,固定收益信托的相对超额收益随着无危机收益率提高而降低。

信托企业对危机的预防

首先,信托紧要投入于资质良好,前景乐观的实业领域,并且每个项目必须由项目方提给足以覆盖所有客户本金收益的抵押、质押等担保措施。比如,融资方要融一个亿,可能要提给两个亿到3个亿的实物抵押,信托企业通常会百分百控制融资方企业股权,如果到期融资方不能还本付息,信托企业有权处置融资方名下所有资产;信托企业还会要求融资方的母企业或是实际掌控人提给连带责任担保。这样,以保证在项目收益率未达预期的状况下,信托企业依然有能力通过上述危机控制手段兑付客户的本金和收益,这是其他金融机构不可能做到的。

固定收益信托信息披露机制

固定收益信托在每一个信托季度会对投入者披露信托运作状况,包含资金运作项目方向、项目进展、项目企业财务状况、获得抵押物、质押物的状况、已实现收益和分配状况等。

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