场内基金

什么是场内基金

场内就是股票市场,也就是大家说的二级市场。场外就理解成为股票交易市场外,就是银行、证券企业的代销,基金企业的直销方式,也就是熟悉的开放式基金销售渠道。

封闭式基金,ETF基金只能在场内购买(对大投入者,ETF可以在“一级”市场购买),也就是只能在股票市场购买。其他开放式基金可以在场外购买,就是大家都熟知的方式,其中LOF基金可以在场内购买。

场内交易基金

在证券企业开沪深股东帐户,即可在证券企业营业部或证券企业网站,实行上市交易型开放式基金LOF与ETF基金的场内交易(如果以前买过股票或封闭式基金,已经有帐户则不用重开,用原来的帐户即可)。

场内交易价是实时的,即是你当时购进的价格是多少就是多少,与股票交易是一样的道理。

和场外申购一样,场内购买(买入)的也可以分红,但是有一点区别,场内购买的基金分红只能是现金分红,不能红利再投入,场外的可以红利再投入。可以赎回的,在场内购买的基金,也可以在场内赎回,赎回价格以收市后企业公布的当天净值为赎回价格。买入(股票方式)与申购(基金方式),卖出与赎回区别。

注意选择你的交易方式,以及选择基金的正确代码,如:510880交易是场内市价,510881是净值申购

LOF基金与ETF基金,即能在场内交易,也能在场外实行申购和赎回。

场内交易基金的优势

目前共有5只以沪深两市指数为标的的ETF,它们分别以上证50、上证180、小板指数、红利指数、深证100指数为标的。投入者既可以在二级市场买卖 ETF份额,又可以向基金经营管理企业申购、赎回ETF份额,不过申购赎回必须以组合证券(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回组合证券(或有少量现金)。

LOF特点相对简单一些,其产品特性与一般开放式基金无异,仅增加了可在交易所内买卖这一特点。目前已实现场内交易的LOF有15只。如南方积配、南方高增、博时主题、嘉实300、景顺鼎益等。

这两类基金比一般开放式基金更具备成本优势。一般开放式基金的申购费率和赎回费率分别在1.2%和0.5%以上。但场内交易方式只需要付给券商佣金,目前针对LOF、ETF的券商佣金费率一般是千分之一。

对于中小投入者来说,在没有出现价格大幅溢价的状况下,从二级市场上买入LOF和ETF都是较申购更好的策略。比如,以博时主题为例,其50万元以下资金的场外申购费率为1.5%,2年内赎回的费率为0.5%.如果投入10万元申购博时主题基金,以1.5%的申购费率计算,申购产生的费用为 1477.8元,完成申购后持有的净值为98522元。但如果该基金在二级市场上的价格与净值一致,那么,10万元持有的净值为99900元。

对于ETF来说,采用现金和一揽子股票实行申购,其门槛一般在50万份以上,因此对于中小投入者来说,从二级市场上买卖仍是更佳选择。

除去成本上的优势外,ETF、LOF的流动性与股票类似,即在二级市场上卖出后,资金到账为T+1,而赎回资金到账需要T+3以上。

交易方式方便、灵活、快捷,用一个股票帐户就足以,网上、电话,甚至手机都可以交易;

交易成本低,单向费率最高不超过0.3%;

资金使用效率高,场内资金到帐时间为T+1,而且还可以实行T+0操作,当日卖出后的资金即可再次买入;

持仓调整快捷,可实现当日调仓,而无需等待一周的时间;

可长期持有,也可短线操作,能够有机会把握市场趋势,适当地实行波段操作;

进出赢亏帐目清晰明了,实时交易,当时就一清二楚,无需打印对帐单或实行收益经营管理;

小散在场外是买不到ETF基金的,场内却随便买(1手以上);

由于场内交易价格受供求关系的影响,始终违绕着基金净值上下波动,这样就可以有机会折价买入溢价卖出;

场内交易基金的劣势

场内单笔交易最少1手,即100股,手续费最低5元,如果交易金额低于1667元,否则手续费方面就会吃亏,如果佣金是0.15%,那么单笔交易金额最好在3334元以上最划算。由于交易方便,很容易造成频繁操作,进进出出给证券企业交了手续费。因此必须控制交易冲动。

场内购买基金的品种

股票帐户可在股市买封闭基金和可上市交易的开放基金;

银行卡帐户可买银行代销的开放基金;

也可在支持该卡的基金基金网站买开放基金;

可上市交易的开放基金;

ETF:

  • 沪市:上证50ETF(510050)、 红利ETF(510880)、上证180ETF(510180)
  • 深市:深市100ETF(159901)、中小板ETF(159902)

LOF(均在深市):

南方高增(160106)、荷银效率(162207)、万家公用(161903)、 中欧趋势(166001)、融通巨潮(161607)、广发小盘(162703)、 景顺鼎益(162605)、南方积配160105)、中银收益(163804)、 长盛同智(160805)、中银增长(163803)、鹏华价值(160607) 招商成长(161706)、天治核心(163503)、鹏华动力(160610)、 华夏蓝筹(160311)、中银中国(163801)、博时主题(160505)、 巨田资源(163302)、兴业趋势(163402)、富国天惠(161005)、 景顺资源(162607)、嘉实300(160706)、鹏华优质治理(160611)

场内交易基金套利的模式

由于同时存在二级市场交易和申购、赎回机制,因此持有这两类基金除了等待净值上升来实现收益之外,可以在二级市场交易价格与基金份额净值之间存在差价时实行套利交易。这也使得这类基金在二级市场上交易的价格不会出现像封闭式基金那样大幅度折价的状况。 不过,投入者如果是在指定网点申购的基金份额,想要在交易所网上抛出,须办理一定转托管手续;反之亦然。

一般的套利模式是,当基金净值高出二级市场上交易价格时,通过在二级市场上买入并在一级市场上赎回来获利;当净值低于二级市场交易价格时,即可在一级市场上申购和在二级市场上卖出。

但这两类套利机制仍有区别。按照深交所公布的LOF规则第14条规范,LOF要在两个区别市场之间转换,必须实行转托管。这一历程需要2天。

也就是说,LOF的套利至少需要3天时间,判断3天后的价格或净值有很大危机,因此个人投入者很少使用LOF套利。

而ETF的套利在时间上不存在此类问题,当出现价格和净值大幅度偏离时,套利能即时启动,但ETF的申购和赎回是通过一揽子股票来实现的,在同样的价格和净值偏离程度下,ETF标的指数的股票个数越少,套利成功的几率越大。不少个人投入者尝试ETF套利。

场内交易基金的危机

谨防LOF非理性暴涨危机两类基金的危机也不容小觑,从实际状况来看,紧要是因为投入者对于两类基金了解不够充分的缘故。

ETF是一种指数化的被动投入工具,目前5只ETF跟踪沪深市场内的5个指数。ETF的持股结构,与标的指数中各个股票的权重结构也基本一致。因此ETF的净值涨跌与标的指数趋于一致。因此短期来看,波动幅度要比那些平衡型、配置型基金要大很多。

而对于LOF来说,从此前的市场表现来看,非理性的暴涨是紧要危机。此前南方高增、南方积配、嘉实300、中银中国基金等都曾在分红方案公布后出现先涨停、随后跌停的状况。

但对于LOF基金来说,其分红与普通开放式基金无异,都不会带来任何收益特征的改变。这一点与上市企业的分红完全区别,也与存在折价问题的封闭式基金分红区别。市场人士认为,这种速涨速跌的状况完全是基于误解的炒作。

另一方面,LOF基金的交投状况远不如股票活跃,即在涨停时追高进入的LOF投入者,在出现跌停板时很难脱身。

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500