基金交易的概念 

基金交易是基金成功发行后，在二级市场上实行的买卖行为。它是基金整个运作历程中的一个基本环节，是基金市场十分重要的组成部分。

基金交易的程序 

1．封闭型基金的交易程序 

通常，封闭型基金正式成立三个月以后，基金经理企业将会向证券交易所或证券交易中心提出上市申请。在得到核准后，如果投入者想买入或卖出手中的基金单位，其交易程序和手续跟上市股票买卖方式基本一致。投入者只需携齐有关证件和价款按指定填好基金的买卖单据，通过证券企业或经纪商便可在二级市场上随行就市竞价买卖．

封闭型基金交易具备以下特点：

第一，基金单位的买卖采用“公正．公平、公开”的“三公原则”和“价格优先、时间优先”的优先原则；

第二，基金交易以标准手数为单位实行；

第三，基金单位的交易价格以基金单位资产净值为基础，受市场供求关系的影响而波动；

第四，在证券市场的营业日内可以随时买卖基金单位。此外，由于证券市场交易量大，容易产生规模经济效益，所以，其交易历程中的费用一般也较低。

2．开放型基金的交易程序 

开放型基金一般在正式成立三个月后，基金经理企业会自行或委托证券企业开设专门的柜台供以实行基金单位的转让。

(1)开放型基金的买入。 

如果投入者要买入一定的开放型基金，只需在基金经理企业设定的内部交易营业日内到基金经理企业或投入顾问企业专门开设的柜台，按要求填好买进某只基金的申请表格，基金经理企业在收到投入者的买进申请书以及付款后，便会转递给信托人核实，在基金交易的价格、买入基金单位的数量、购买费用等内容核实无误以后，信托人就会在基金持有人名册上加添投入者的记录，并发给其一本基金单位持有证以兹证明，投入者便可凭此证享受所购基金的收益。

(2)开放型基金的赎回。 

开放型基金一般是在基金正式成立三个月以后才允许投入者赎回。

如果投入者想要退出开放型基金的投入，则可将手头的基金单位按当时的报价全部或部分卖回给基金经理企业，即基金经理企业赎回基金单位，投入者赎回现金。这时，投入者须呈递基金单位持有证(基金受益凭证)，并填好背面的赎回表格，指明赎回单位的数目与价值(否则一般当作赎回全部基金单位处理)，然后将基金受益凭证交还给基金经理企业。全部赎回时，基金单位持有人只需将填好受益凭证交还基金经理企业就算完成了退出基金兑现的手续；部分赎回时， 需基金经理企业在受益凭证上打印基金持有余额。一般地，在办理手续后数天(通常为5天)，经理企业就会将相应款项交付给受益人。

如果投入者欲买入或赎回海外基金，则可通过证券投入顾问企业等中介机构或代理机构办理手续；投入者也可直接把买卖基金的表格填好，寄到基金经理企业并汇去相应款项，就会得到基金经理企业的确认，达到买卖海外基金的目的。

基金交易的功能 

基金交易具备以下几个功能：

1．变现功能。 

基金单位通过二级市场转让或赎回可以使投入者将手中的基金单位转化为现金，从而获得其急需的现金，而不必等到基金期限届满才可以套出现金。

2．吸引功能。 

基金交易顺利实行使得基金单位持有者可以随时可以将其持有的基金单位变现，而其他想实行基金投入的人可以通过交易及时买进自己想买的基金。基金单位的这种易变性 保证了资本转换的连续性，从而吸引了更多的投入者参与基金投入。

3．促进功能。 

封闭型基金交易历程中，其价格时时刻刻反映了基金带来的预期收益率，如果基金的的预期收益率高，那么这种基金的交易就会异常活跃，交易的价格就不断上涨；反之，如果基金的预期收益率低，那么投入者就逐渐发起对该基金的交易。开放式基金的赎回也是如此，如果基金的预期收益率看涨，投入者就会大量申购该基金单位；反之，则会大量地要求基金经营管理企业赎回，从而减少基金经营管理企业的资产额。市场价格的这种变化实际上是对基金经管人员经营能力的评价，它会不断向这些人员施加压力，督促其更积极的、更有效的经管基金资产。

4．资源配置功能。 

通过广泛地动员、积聚和集中社会闲散资金，积聚投入能够为经济建设提给资金，推动经济的进展。基金交易则是通过基金持有人的赎回或转让来实现基金的流动性，这样就可以充分发挥市场机制的作用，打破资金运用的地区封锁和条块分割，促进资金的横向融通和经济的纵横联系，增强资金的使用效率，提高资源配置的总体效益。

5．活跃金融市场。 

基金作为一种新型的金融工具和投入手段，具备债券和股票不可替代的好处和特色，基金单位的交易进一步活跃了资本市场，充分满足了投入者对区别投入品种的需求。

6．平衡交易行为的功能。 

基金交易市场形成后，任何买卖双方都可以在同一市场实行公平竞争，公开竞价，这就为保证基金价格的公正行提给了客观基础，从而保证所有有能力的投入者投入行为都是建立在公平市场环境基础上，机会均等，形成合理的竞争机制。

基金交易的渠道及其流程 

基金交易的区别渠道及其区别 

投入基金作为大众理财工具的概念正日渐深入人心，与此同时，与其他供过于求的商品一样，投入者在选择购买基金时也会乱花迷眼。目前投入者买卖基金的渠道紧要有三个，即基金企业直销中心、银行代销网点、证券企业代销网点。各个渠道买卖基金的优缺点有以下几个方面。

通过基金企业直销中心买卖基金，其优点是：可以通过网上交易实现开户、认(申)购、赎回等手续办理，享受交易手续费优惠，不受时间地点的限制；其缺点是：客户需要购买多家基金企业产品的时候，需要在多家基金企业办理相关手续，投入经营管理比较复杂。另外，需要投入者有相应设备和上网条件，具备较强网络知识和运用能力。

通过银行网点代销买卖基金，其优点是：银行网点众多，投入者存取款方便；其缺点是：每个银行网点代销的基金企业产品有限，一般以新基金为主；投入者办理手续需要往返网点。

通过证券企业代销买卖基金，其优点是：证券企业一般都代销大多数基金企业产品，选择面较广，证券企业客户经理具备专业投入能力，能够提给良好解析建议，通过证券企业网上交易、 电话委托可以实现基金的各种交易手续；资金存取通过银证转账实行，可以将证券、基金等多种产品结合在一个账户经营管理；其缺点是：证券企业网点较银行网点少，首次办理业务需要到证券企业网点。

基金交易的流程

银行柜台交易流程 

1．银行均有开放式基金交易柜台，投入人只需凭身份证、印章，到指定的银行，填写基金认购申请表并留下印鉴。按所申购的基金份额，缴纳价款和手续费，取得缴款单，等候领取基金受益凭证的通知。

2．几天后，投入人会收到领取基金受益凭证的通知，凭借通知和缴款单到指定地点领取基金受益凭证，完成申购历程。

3．在区别的时期内，同一开放式基金的认购价格不完全一样。在首次发行期内认购，按发行面额计价。首次发行结束后认购，按单位净资产价值认购。

4．卖出时，投入人也在购买的银行或基金企业办理申请赎回的手续。

证券营业部基金交易流程 

1．尚未开立资金账户的投入人办理开放式基金的业务流程。

(1)按照基金经营管理企业业务规则的要求，持必要的有效证件和其他相关资料到营业部办理资金账户和基金账户的开户手续；

(2)通过银证转账或其他手段将资金存入资金账户；

(3)通过各种委托方式认购、申购、赎回基金。

2．营业部原有投入人办理开放式基金的业务流程为：

(1)本人(或机构授权经办人)持基金经营管理企业规范的有效证件到营业部开立该基金经营管理企业的基金账户；

(2)通过各种委托手段认购、申购。

3．业务处理流程。

(1)T日申请：T+1日基金企业实行确认：T+2日客户可以查询交易结果、打印交割单据，如果是申购则基金份额到账(可赎回)。

(2)如果是赎回业务，成功的赎回款将于规范的日期划入投入人账户。

(3)客户的认购、申购、赎回、查询业务可以通过 电话委托等自助委托方式实现。其余的业务需客户到柜台办理。

(4)客户柜台办理开放式基金业务需“两证齐全”即客户证件和营业部资金账户卡，对特殊业务还需要提给相关证明材料。

基金网上交易流程 

1．办理相应银行卡。

(1)兴业卡开通网上交易：在全国兴业银行网点，个人投入者携带身份证件通过当地兴业银行各营业网点办理“兴业借记卡”(带有银联标志)，可直接实行网上开户或账户登记。

(2)其他银联卡开通网上交易：在上海及其他城市办理相应银行卡后，需先开通银联跨行转账功能，再实行网上开户或账户登记。开通银联跨行转账功能即成为银联普通用户或高级用户：

A．银联普通用户仅需在银联网上支付网站(http：／／www．chianpay．corn)实行注册登记，注册时将其制定银行卡登记为银联网上跨行转账的转出卡。

B．银联高级用户需到相应银行网点办理银联转账CD卡，开通银联跨行转账功能。

2．实行网上开户或账户登记办理相应银行卡后，客户可直接在基金企业网站基金网上交易系统实行网上开户或账户登记。

首次购买该基金企业旗下基金的投入人，可选择网上开户；如果已通过代销机构(银行及证券企业)的网点购买过基金，可选择账户登记。不少银行还推出了“一站式”开户，客户可直接在网上实行开户或账户登记，更为方便快捷。

3．实行网上交易网上开户或网上账户登记成功后，就可以马上购买基金了。

通过银联高级用户和普通用户购买基金则有一定的交易金额限制。一般银联高级用户每日最高额度为人民币50万元，普通用户为人民币5000元；但不少银行的借记卡在网上购买基金，每天不设交易金额和交易次数上限，投入人可以“随心所欲”、“想买就买”。

基金交易价格的影响因素

1．基金单位资产净值 

基金单位资产净值是基金单位的内在价值，是决定基金价格的最重要因素。基金单位资产净值高，基金价格就会相应较高，反之基金价格就会较低。基金单位资产净值紧要受三个因素影响：基金经营管理人的经营管理水平、证券市场的走势及活跃程度、基金的所得税政策。

2．基金市场的活跃程度 

一般来说，基金的价格和基金市场有着密切的关系，活跃程度的大小直接影响着基金交易的活跃程度及基金价格。影响基金市场交易活跃的因素紧要有下列三点：

①基金交易成本；

②投入者的投机心理；

③基金市场的供求关系。

3．银行存款利率 

对投入者来说，有着许多投入选择。如将手头的钱存人银行，或者直接投入于证券市场，或购买基金等。如果银行存款利率提高，．将增加银行存款对投入者的吸引力，部分投入者将增加银行存款，减持基金，从而使基金价格回落。反之，如果调低银行存款利率，将使基金价格趋 升。总的来说，影响基金价格的因素很多，除上述几项因素外，还包含其他各种政治、经济和人文因素。例如外汇市场汇率的变化、资金市场利率的变化、投入者的心理因素、各种突发事件，以及基金本身的封闭期限长短等。

参考书目 

1. ↑ 何问陶,刘少波.实用基金交易教程.暨南大学出版社,1994年12月第1版.

2. ↑ 贺绍奇编著.基金投入.人民法院出版社,2000年09月第1版.

3. ↑ 高升编著.新基民入市必备全书.中国商业出版社,2007.6.

4. ↑ 海天编著.买点基金：理财实用指南.中国科学技术出版社,2007.5.