天使投资

什么是天使投入

天使投入一词起源于纽约百老汇的演出捐助。“天使”这个词是由百老汇的内部人员创造出来的,被用来形容百老汇演出的富有资助者,他们为了创作演出实行了高危机的投入。

天使投入是自由投入者或非正式危机投入机构对原创项目构思或小型初创企业实行的一次性的前期投入,天使投入是危机投入的一种,是一种非组织化的创业投入形式。

天使投入是危机投入的先锋。当创业设想还停留在创业者的笔记本上或脑海中时,危机投入很难眷顾它们。此时,一些个体投入人如同双肩插上翅膀的天使,飞来飞去为这些企业“接生”。投入专家有个比喻,好比对一个学生投入,危机投入企业着眼大学生,机构投入商青睐中学生,而天使投入者则培育萌芽阶段的小学生。

天使投入特点

1、天使投入是一种直接投入方式,它由富有的家庭和个人直接向企业实行权益投入,是创业企业最初形成阶段(种子期)的紧要融资方式。

2、天使投入者不仅向创业企业提给资金,往往还利用其专业背景和自身资源帮助创业企业获得成功,这也是保障其投入的最好方式。

3、天使投入一般以个人投入的形式出现,其投入行为是小型的个人行为,对被投入项目的考察和判断程序相对简单,时效性更强。

4、天使投入者一般只对规模较小的项目实行较小资金规模的投入。

投入天使运作

合格投入天使特征

  • 有相当的财富积累
  • 有一定的危机承受能力
  • 有丰富的经营管理经验或创业经历
  • 有成熟的投入心态
  • 善于借助他人的力量

天使的投入策略

  • 不涉足自己不熟悉的行业
  • 分散危机,切忌孤注一掷
  • 加入地区性天使网络实行投入,如当地的天使投入俱乐部等
  • 预留一部分后续投入资金,确保在企业陷入困境时投入得到保护

天使投入与危机投入的关系

天使投入是危机投入的一种,危机投入在投入资金的同时更多地投入经营管理。危机投入一般投入额较大,而且是随着危机企业的进展逐步投入。危机投入对危机企业审查很严。天使投入投入资金金额一般较小,一次投入,不参与经营管理。对危机企业审查不太严格,更多地是基于投入人的主管判断或者甚至是喜好而决定。危机投入是大手笔,往往是几家机构的资金,而天使投入往往是一人掏钱,见好就收。危机投入是一种正规化、专业化、系统化的大商业行为,而天使投入则是一种个体或者小型商业行为。

天使投入虽是危机投入家族的一员,但与常规意义上的危机投入相比,又有着以下几点区别之处:

  • 投入者区别。天使投入人一般以个体形式存在。
  • 投入金额区别。天使投入的投入额相对较少,在我国,每笔投入额约为50万元到500万元。
  • 投入审查程序区别。天使投入对创业项目的审查不太严格,大多都是基于投入人的主观判断或喜好而决定,手续简便,而且投入人一般不参与经营管理。
  • 天使投入更注重提给增值服务。

天使投入案例

1、硅谷电脑系统企业创始人康威先生1993年以来实行了30多次天使投入,5~15万美元,最快的收益在60天内翻4倍。

2、金柏林向西埃纳企业1993年投入160万美元,1997年西埃纳上市后,回收1.5亿美元。

3、天使投入皇后:麦瑟琳

  • 1997年,投入AVIDIA企业250万种子资金,10个月后,AVIDIA被兼并,获得2500万的回报。
  • 1990年,2万美元投入哈斯汀斯软件企业,到1995年,共投入24.5万,获得500万的回报。
  • 1998年8月投入10万美元建立美国健康保健交易系统,1999年初,外筹130万美元,赢得了350亿美元的市场份额。
  • 1994到1999年共投入六家新企业,其中两家上市,三家并购,一家失败,共投入120万美元,回报2000万美元。

天使投入在中国的前景

1、危机投入在中国的现状:银行不允许做,基金不敢做,民间资金进不去。

2、天使投入适合中国民间危机投入

  • 高新技术产业的呼唤:千里马常有,伯乐不常有
  • 如果北大视美乐早先获得某位天使的危机投入,"天使"获得一定股份,再由具备浓厚商业意识的"天使"出面谈判或者运作,上海第一百货掏5000万够吗?
  • 民间危机投入的唯一选择:天使投入
  • 神话般的特高额投入回报
  • 充分利用政府铁打的金融制度

3、天使投入的退出模式

  • 顺式进展,只等分红
  • 借势转卖,回报可期
  • 包装上市,获利退出
  • 投入失败,血本无归

4、中国天使投入运作模式建议

  • 中国社会汇聚了太多的人才,蕴藏着太多的市场机会。
  • 真正意义上的天使投入市场,是真正的点石成金的童话世界。
  • 广种薄收,撒向人间都是爱。
  • 研究政策,广摹资金,开创中国危机投入新模式。


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