套期保值者

什么是套期保值者?

套期保值者(Hedger)是指那些把期货市场作为价格危机转移的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上实行买卖的商品的临时替代物,对其现在买进(或已拥有,或将来拥有)准备以后出售或对将来需要买进商品的价格实行保值的机构和个人。

这些套期保值者大多是出产商、加工商、 库存商以及贸易商和金融机构,其原始动机是期望通过期货市场寻求价格保障,尽可能消除不愿意承担的现货交易的价格危机,从而能够集中精力于本行业的出产经营业务上,并以次取得正常的出产经营利润。

套期保值者的作用

由于套期保值者的本性决定其具备以下特点:规避价格危机,目的是利用期货与现货盈亏相抵保值;经营规模大;头寸方向比较稳定,保留时间长。

套期保值者为规避现货价格波动所带来的危机,而在期货市场上实行套期保值,因此,没有套期保值者的参与,就不会有期货市场。

第一,对于企业来讲,套期保值者是为了锁住出产成本和产品利润,有利于企业在市场价格的波动中安定的出产经营。

第二,期货市场的建立是出于保值的需要。由于期货市场在一定程度上是以现货市场为基础的,套期保值者一方面是现货市场的经营者,一方面又是期货市场上的交易者,这种双重身份决定了,如果没有足够的套期保值者参与期货市场交易,期货市场就没有存在的价值。另一方面,只有规模相当的套期保值者参与期货市场交易,才能集中大量供求,才能够促进公平竞争,并有助于形成具备相应物质基础的权威价格,发现期货市场的价格发现功能。

由此可见,套期保值者是期货市场的交易主体,对期货市场的正常运行发挥着重要作用。

套期保值者要有效地发挥其作用,必须具备一定的条件:具备一定的出产经营规模;产品的价格危机大;套期保值者的危机意识强,能及时判断危机;能够独立经营与决策。

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