要点1:所属板块 家用电器 家电零部件Ⅱ 家电零部件Ⅲ 江苏板块 2025年报预减 小盘成长 小盘股 富时罗素 创业板综 深股通 融资融券 机构重仓 通信技术 低空经济 毫米波概念 华为汽车 6G概念 商业航天 卫星互联网 华为概念 军民融合 无人驾驶 5G概念 无人机 央国企改革 节能环保 军工

要点2:经营范围 冰箱及家用电器配件,制冷设备,模具,塑料制品的开发、生产与销售;电子元件,制冷压缩机,机电设备(除汽车)的批发、零售;经营本企业自产产品及技术的出口业务;经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);经营进料加工和“三来一补”业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

要点3:冰箱压缩机零配件业务 （一）冰箱压缩机起动器 冰箱压缩机起动器用于控制冰箱压缩机的起动，包括无功耗起动器、整体式无功耗起动器、PTC起动器、整体式PTC起动器和组合式PTC起动器、重锤式起动器。公司发明的无功耗起动器，节能效果明显，拥有多项无功耗起动器产品的国内外发明专利，是压缩机用无功耗电子式起动器行业标准起草单位之一。公司是目前国内外可规模化生产和销售无功耗类起动器的领先企业，也是目前国内冰箱压缩机起动器生产厂商具有较强竞争实力的企业之一。 （二）吸气消音器 吸气消音器主要功能是降低压缩机噪音，安装在冰箱压缩机内部，对压缩机至关重要。公司是目前国内外较为稳定的吸气消音器供应商之一。 （三）冰箱变频控制系统 冰箱变频控制系统的主要功能是通过改变压缩机的转速从而改变冰箱的制冷量在内部热负荷。公司已经成功开发出在技术上处于国际领先地位的变频冰箱控制系统，其核心技术——变频控制程序完全由公司自主研发，在软件算法方面具有较高水平。

要点4:雷达与航天电子业务  （一）雷达仿真及测试业务 华清瑞达的雷达射频仿真业务包括雷达目标模拟器及射频仿真阵列。其中雷达目标模拟器可以用于模拟目标回波的多普勒频率、距离延迟、相位等特性，而射频仿真阵列可以模拟目标回波的角度特性。雷达目标模拟器既可用于雷达日常开环仿真、测试，也可与射频仿真阵列结合构建功能复杂的大型雷达仿真系统。地面测试与仿真是雷达研制、生产和维护的必需条件。华清瑞达在国内较早开展雷达信号重构技术研究，相关技术指标处于国内领先水平。测试产品包括空空导弹、空地导弹、地空导弹、机载火控雷达、地面监视雷达、机载气象雷达等，为我国多兵种多型号装备提供配套，主要客户包括军工科研院所及相关行业单位。 （二）超宽带信号应用业务 讯析科技主要从事超宽带多通道信号采集存储回放与实时处理、超宽带实时频谱分析与捕获系统和复杂电磁环境模拟系统的研发、生产和销售。讯析科技的超宽带电子信号装备产品实现了系列化、标准化，实时频谱分析记录系统产品在高速记录、实时频谱分析带宽等关键指标居行业领先地位。讯析科技的产品主要应用于防务电子系统的研制和装备、雷达与通信宽带系统的频谱测量和综合测试测量仪器等，主要客户为国内国防军工院所等。 （三）人造卫星姿态控制系统及相关配件业务 人造卫星姿态控制系统及相关配件业务的主要产品包括恒星敏感器、太阳敏感器、卫星姿态控制器等。其中，恒星敏感器是航天器、航空器导航系统的重要组成部分，为航天器的姿态控制和天文导航提供高精度测量数据，主要应用于各种卫星、无人机、飞艇等空天设施，一般每颗卫星使用 1-3 个恒星敏感器。

要点5:冰箱压缩机零配件行业 2025年，中国冰箱冷柜行业延续2024年消费升级与政策驱动的发展逻辑，呈现“量稳质升、结构优化”的核心特征。政策层面，根据国家发改委等多部门联合发布的《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕13号）及《商务部等4部门办公厅关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》（商办流通函〔2025〕6号），冰箱被正式纳入12类重点补贴家电，对1级能效产品补贴比例明确提升至销售价格的20%，直接刺激居民换新需求释放，尤其推动大容量、高能效产品的市场渗透；市场规模方面，产业在线数据显示，2025年中国冰箱冷柜产销规模均突破1.4亿台，同比小幅增长，与上年同期相比增速明显放缓。2025年中国冰箱冷柜内销市场走势跌宕起伏，受上年高基数压力，叠加需求透支、终端消费偏弱等因素影响，全年内销总规模5,827万台，同比下滑2.7%，其中，冰箱产品在以旧换新政策延续助力下，表现略好于冷柜。外销市场年内虽经历频繁关税变动，但凭借新兴市场需求向好拉动，全年出口规模同比增长4.8%。

要点6:雷达与航天电子行业 2025年，国防军工行业进入“十四五”规划收官与“十五五”规划论证的关键时期，装备信息化、智能化、体系化建设持续深化。实战化训练和复杂电磁环境下的装备测试需求日益增长，为雷达仿真测试、超宽带信号分析等领域的专业企业提供了稳定的市场需求。华清瑞达、华瑞雷仿和讯析科技凭借自主可控的核心技术和长期服务于军工科研院所及装备单位的经验，有望在装备升级换代和仿真测试系统国产化替代进程中持续受益。

要点7:技术创新优势 公司本部长期致力于技术创新，并搭建了完整的自主知识产权体系，产品研发与技术创新能力在同行业居领先地位，是压缩机用无功耗电子式起动器行业标准起草单位之一。公司产品以标准化设计、模块化生产，以管理精细化为准则、生产精益化为手段，建立了完备的质量管理体系，主要产品已经通过CQC、CB、VDE、UL认证，公司检测中心为中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的实验室。基于非标自动化设备的技术特点，公司以客户需求为研发导向，打造了完备的研发体系，聚集了一批行业经验丰富的研发人员，结合公司多年实践经验积累，系统性地提高了产品研发设计能力。报告期内，新增专利11项（含发明专利1项，实用新型专利7项，外观设计专利3项）。报告期末，公司本部拥有专利152项（发明专利83项，实用新型专利64项，外观设计专利5项）。

要点8:经验积累优势 公司本部自设立以来一直专注于研究家电零配件业务，伴随着我国家电行业的技术变革与产业腾飞而不断发展，公司多年来在行业技术、研发创新、市场动态、产业运营等方面积累了大量的知识、经验，并通过人才队伍的长期积累与传承，将之转化为公司的隐性知识，成为公司重要的竞争力。

要点9:品牌与客户资源优势 公司本部凭借产品的性能与质量优势，与国内主要的压缩机生产商均建立了良好的战略合作关系，其中包括长虹华意、加西贝拉、美芝、万宝、东贝等。公司连续多年获得长虹华意以及加西贝拉授予的“年度优秀供应商”荣誉奖项，并且已经成为全球冰箱压缩机生产厂商恩布拉科全球20家战略合作伙伴之一。

要点10:团队优势 公司高度重视团队建设，组建了一支稳定、专业、高效的团队，建立了一套完善的引进、培养、使用、激励专业人才的管理机制，汇集了一批集技术研发、工艺、运营管理、市场营销等方面的复合型人才，通过有效的管理考核培训体系，激发团队的积极性和创造性，促进和推动员工能力的不断提升，进而增强公司的凝聚力。经过多年的运营和技术研发，公司已形成了一支高素质的管理及研发团队，使得公司的技术创新能力在业内一直处于领先水平。尤其是雷达与航天电子业务领域，目前主要管理人员和核心技术人员均具有较高的学术研究水平，丰富的技术和工程经验。

要点11:中标微波载荷整机测试子系统项目 中标金额3143万元 2018年12月26日公告,公司全资子公司华清瑞达近期参与了由中化国际招标有限责任公司组织的关于微波载荷整机测试子系统项目的国内公开招标活动,并于12月25日收到中标通知书,中标金额3143万元,占2017年度公司经审计的军工业务收入的21.19%。公司表示,交易对手是国家重点科研院所,目前国拨经费已到位,本次中标表明了用户对公司在电磁频谱安全领域技术实力的认可,为公司后续在电磁频谱安全领域进行业务扩张树立了品牌。

要点12:拟斥资5000万至8000万元回购公司股份 2018年8月24日公告,公司计划以自有资金进行股份回购,回购金额不超过8,000万元且不低于5,000万元,回购股份的价格不高于15元/股,用于公司员工激励或减少注册资本。回购期限为股东大会审议通过之日起12个月内。

要点13:控股股东拟转让公司28.5225%股份 控制权将发生变更 2019年3月8日公告,公司控股股东天恒投资拟将持有的公司123,200,000股非限售流通A股(占公司股本总额的28.5225%)转让给澜海瑞兴。交易价格为9.2605元/股,转让价款为1,140,898,480.52元。澜海瑞兴实际控制人为佛山市南海区公有资产管理办公室。若本次交易最终完成,受让方澜海瑞兴持有公司股份123,200,000股,占公司总股本的28.5225%,将会导致公司控股股东、实际控制人发生变更。

要点14:参股公司股东获得2018年度国家最高科学技术奖 2019年1月9日公告,1月8日,中共中央、国务院在京举行了国家科学技术奖励大会,天银机电参股公司哈尔滨工大雷信科技有限公司(简称工大雷信)股东、首席科学家刘永坦院士获得2018年度国家最高科学技术奖。目前,公司为工大雷信股东,持股比例为40%,哈尔滨工业大学资产投资经营有限责任公司持股比例为18%,工大雷信技术团队持股42%。据披露,国家最高科学技术奖每年评审一次,每次授予不超过两名科技成就卓著、社会贡献巨大的个人,是我国在科学技术领域的最高奖项。工大雷信依托哈尔滨工业大学刘永坦院士、邓维波教授为核心的技术团队,利用团队长期在新体制雷达领域的技术储备和科研成果,以新体制雷达技术研究为牵引,开展大范围远距离海洋立体监测、信息获取及处理、远海信息传输、探地雷达等方面的研究,致力于军用雷达、民用雷达、雷达核心部件等电子设备的研发、设计与生产。哈工大雷信核心技术团队是国内新体制雷达领域研制水平最高的团队之一,该团队先后于1991年、2015年两次获得国家科技进步一等奖,1997年获得国家科技进步二等奖一项,2014年获得国防科技进步特等奖一项,另外技术团队还累计获得其余省部级一、二等奖十余项。