托宾的Q比率是企业市场价值对其资产重置成本的比率。反映的是一个企业两种区别价值估计的比值。分子上的价值是金融市场上所说的企业值多少钱，分母中的价值是企业的“基本价值”—重置成本。企业的金融市场价值包含企业股票的市值和债务资本的市场价值。重置成本是指今天要用多少钱才能买下所有上市企业的资产，也就是指如果我们不得不从零开始再来一遍，创建该企业需要花费多少钱。

其计算公式为：

Q比率=企业的市场价值/资产重置成本

• 当Q>1时,购买新出产的资本产品更有利,这会增加投入的需求；
• 当Q<1时,购买现成的资本产品比新生成的资本产品更便宜,这样就会减少资本需求。

所以,只要企业的资产负债的市场价值相对于其重置成本来说有所提高,那么,已计划资本的形成就会有所增加。

托宾的Q理论提给了一种有关股票价格和投入支出相互关联的理论。如果Q高，那么企业的市场价值要高于资本的重置成本，新厂房设备的资本要低于企业的市场价值。这种状况下，企业可发行较少的股票而买到较多的投入品，投入支出便会增加。如果Q低，即企业市场价值低于资本的重置成本，厂商将不会购买新的投入品。如果企业想获得资本，它将购买其他较便宜的企业而获得旧的资本品，这样投入支出将会降低。反映在货币政策上的影响就是：当货币供应量上升，股票价格上升，托宾的Q上升，企业投入扩张，从而国民收入也扩张。根据托宾Q理论的货币政策传导机制为：

货币供应↑ → 股票价格↑ → Q↑ → 投入支出↑ → 总产出↑