投资收益分析

什么是投入收益解析

投入收益解析是指通过普通股每股净收益、股息发放率、本利比、市盈率、投入收益率、每股资产以及净资产倍率等指标实行的投入解析。

投入收益解析的内容

1.普通股每股净收益

普通股每股净收益是指本年盈余与普通股流通股数的比值。其计算公式一般为:

普通股每股净收益=

净利优先股息
发行在外的加权平均普通股股数

由于我国企业法没有关于发行优先股的规范,所以普通股每股净收益等于净利除以发行在外的股份总数。该指标反映了普通股的获利水平,指标值越高,每一股份可得的利润越多,股东的投入效益越好,反之则越差。

2.股息发放率

股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。其计算公式为:

股息发行率=

每股股利

X 100%

每股净收益

该指标反映了普通股股东从每股的全部净收益中分得多少。就单独的普通股投入者来讲,这一指标比每股净收益更直接体现了当前利益。股息发放率的高低要依据各企业对资金需要量的具体状况而定。股息发放率的高低取决于企业的股利支付策略,企业要综合考虑经营扩张资金需求、财务危机高低、最佳资本结构来决定支付股利的比例。

3.市盈率

市盈率是指每股市价与每股税后净利的比率,亦称本益比。其计算公式为:

市盈率=

每股市价
每股净利

公式中的每股市价是指每股普通股在股票市场上的买卖价格。该指标是衡量股份制企业盈利能力的重要指标,用股价与每股税后净利实行比较,能够反映投入者对每l元净利所愿支付的价格。这一比率越高,意味着企业未来成长的潜力越大。一般来说,市盈率越高,说明公众对该股票的评价越高。但在市场过热、投机气氛浓郁时,常有被扭曲的状况,投入者应特别小心。

4.投入收益率

投入收益率等于企业投入收益除以平均投入额的比值。用公式表示为:

投入收益率=

投入收益

X 100%

(期初长、短期投入+期末长、短期投入)÷2

该指标反映了企业利用资金实行长、短期投入的获利能力。

5.每股净资产

每股净资产是指净资产除以发行在外的普通股股数的比值。用公式表示为:

每股净资产=

净资产
发行在外的普通股股数

其中“净资产”是资产总额与负债总额之差,即所有者权益。该指标反映了每股普通股所代表的股东权益额。对投入者来讲,这一指标可以使他们了解每股的权益。

6.净资产倍率

净资产倍率是指每股市价与每股净值的比值,又称为市净率。其计算公式为:

净资产倍率=

每股市价
每股净值

净资产倍率是将每股股价与每股净值相比,表明股价以每股净值的若干倍在流通转让,可以用于评价股价相对于净值而言是否被高估。净资产倍率越小,说明股票的投入价值越高,股价的支撑越有保证;反之则投入价值越低。这一指标同样是投入者判断某股票投入价值的重要指标。

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