要点1:所属板块 农牧饲渔 江苏板块 富时罗素 沪股通 上证380 融资融券 粮食概念 农业种植 乡村振兴 央国企改革 土地流转

要点2:经营范围 许可项目:主要农作物种子生产;农药生产;农药零售;农药批发;肥料生产;农产品质量安全检测(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:谷物种植;谷物销售;棉花种植;棉、麻销售;油料种植;豆类种植;食用农产品初加工;食用农产品零售;食用农产品批发;粮食收购;粮油仓储服务;肥料销售;农用薄膜销售;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;农业科学研究和试验发展;智能农业管理;智能农机装备销售;农业生产托管服务;农业专业及辅助性活动;农林牧副渔业专业机械的安装、维修;农业机械制造;农业机械销售;农业机械租赁;农业机械服务;农林牧渔机械配件销售;农作物病虫害防治服务;农作物秸秆处理及加工利用服务;土地使用权租赁;非居住房地产租赁;软件开发;人工智能应用软件开发(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)限分支机构经营:危险化学品经营(上述经营范围以市场监督管理机关核定的经营范围为准)

要点3:主营业务 公司主营业务是通过自主经营种植基地，从事稻麦等作物原粮（含商品粮和种子原粮）的种植，产出的农产品部分直接以原粮的形式销售，部分则进一步加工成种子、大米、麦芽等进行销售；在此形成的品牌、渠道优势基础上，公司还开展稻麦原粮和食用油贸易。此外，公司以自营种植需求为支撑，形成规模化农资采购优势，经营以农资贸易为核心的农业社会化服务。公司种植业务及种植产业链的上下游业务主要由 19 家分公司和 6 家子公司（不含金垦油脂）分别经营，实现种植业全产业链的布局。

要点4:行业背景 （一）种植业 2025年全国夏粮播种面积26,578.4千公顷（39,867.6万亩），比2024年减少34.7千公顷（52.0万亩），下降0.1%。2025年全国夏粮单位面积产量5,633.8公斤/公顷（375.6公斤/亩），比2024年增加1.6公斤/公顷（0.1公斤/亩）。2025年全国夏粮总产量14,973.8万吨（2,994.8亿斤），总体实现稳产丰收，是仅次于去年的历史第二高产年。 （二）种子行业 粮安天下，种铸基石。种子是农业的芯片，在粮食生产中发挥着举足轻重的作用。近年来，我国种业发展取得积极进展，国家种业振兴企业集群加速形成，更多高质量新品种持续推向市场。2025年是加快实现种业振兴“五年见成效”的关键时期，当前我国种业振兴相关政策、法规逐渐完善，行业生态得到了明显改善。2025年1月，中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》明确提出加快种业振兴，加快核心种源技术攻关，培育大型种业企业；2025年2月出台的中央一号文件提出深入实施种业振兴行动，发挥“南繁硅谷”等重大农业科研平台作用，加快攻克一批突破性品种；2025年4月，中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》，强调推动种业自主创新全面突破，深入实施种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。 （三）大米加工行业 我国是稻作历史最悠久、水稻遗传资源最丰富的国家之一，也是全球第一大大米生产国。当前，稻米加工行业形成了以民营资本为主体，多元市场参与者充分竞争的格局。由于大米加工行业壁垒较低，企业多以中小企业为主，存在“小、散、低”的状况，资源综合利用水平普遍差，产能利用率较低，缺乏自有品牌、具有核心竞争力的大型龙头企业。随着居民消费水平的提高，大米加工行业正迎来技术创新与智能化升级，加工的大米产品将更加注重产品的多元化和个性化。 （四）食用植物油行业 我国食用油消费以植物油为主，而植物油消费中又以豆油、菜籽油、棕榈油、花生油为主。作为国家食品安全的重要组成部分，食用植物油的保质保量供给的重要性日益凸显，我国食用植物油原材料对外进口依存度仍然较高，大力发展油料生产以提高我国食用植物油生产供应的自主性已成为当务之急。2025年中央一号文件明文提出要多措并举巩固大豆扩种成果，挖掘油菜、花生扩种潜力，支持发展油茶等木本油料。近年来，随着居民生活水平的日益提高，消费者对食用植物油需求也呈现出多样化趋势，普通油品在一定程度上已难以满足特定消费者对营养、健康的需求，具有营养、保健、美味的食用油产品呈现出较大市场空间，生产工艺先进、质量较高和生产过程安全的中小包装产品和以葵花籽油、玉米胚芽油为代表的高档食用植物油市场份额不断提高。 （五）农业社会化服务行业 2023年6月，农业农村部办公厅关于印发《“农垦社会化服务+地方”行动方案》，聚焦粮食和重要农产品稳定安全供给、带动粮油等主要作物大面积单产提升，深入开展社会化服务，力争用3到5年时间面向地方开展社会化服务面积达到1.5亿亩次，打造一批示范点，建立一批服务标准，培育一批服务品牌，壮大一批集体经济组织，助力全面推进乡村振兴、加快建设农业强国。 （六）麦芽行业 随着消费升级趋势放缓、啤酒市场白热化加剧。2024年全国规模以上啤酒企业累计产量约为3,521.3万千升，同比下降0.6%，啤酒行业营业收入下降了5.7%，当前啤酒行业进入到存量竞争时代。麦芽作为啤酒的主要生产原料之一，由啤酒大麦加工而来，目前我国对啤酒大麦的进口依存度较高。麦芽行业的发展与啤酒行业的政策息息相关，一方面，啤酒行业的稳步发展以及行业转型升级是麦芽行业的基础，也是新的发展机遇；另一方面，啤酒行业食品安全和质量水平的逐步提高也规范了啤酒原料的使用，啤酒生产企业也对上游麦芽的质量有了更高的要求。

要点5:核心竞争力 （一）全产业链一体化协同发展经营优势 截至目前，公司已基本建立纵向一体化管控和全产业链协同发展的经营管理模式。通过对种植布局、资源整合和市场拓展的一体化运作，降低内部沟通成本，实现工作协同上的节本增效。通过下属龙头企业进行专业化分工经营，构建“龙头企业+基地+市场”的全产业链农业产业化经营模式。 （二）优质耕地资源与耕种优势 2011年12月公司与农垦集团签订《土地承包协议》，每年向农垦集团缴付土地承包费即可自主种植经营约95.5万亩（2025年夏播）优质生产基地。同时，随着国家农村土地确权工作基本完成、土地承包经营权流转政策的逐步落实，公司结合自身业务发展规划适时、有序推进土地流转，截至2025年夏播，土地流转（含土地托管与合作种植）面积约40.3万亩。公司通过上述方式形成了优质的耕地资源优势：一是土地规模连片，农作物品种和布局统一，土地集约化经营程度高，为公司种业、米业、大麦加工的发展和农资供销提供了坚实的基地支撑；二是农业基础设施及配套设施齐全，农技推广体系健全，技术能力较强，农业产出率较高；三是农业标准化水平高，基地生产实行投入品的统一供应和规范化使用，构筑了农产品的质量安全保障屏障；四是农业机械化程度高，稻麦生产从播种到收获基本实现机械化，生产成本低、生产效率高。 （三）质量管理和食品安全优势 公司积极建设标准化、体系化产品生产体系，高度重视产品质量控制和食品安全。率先在国内建设实施农产品质量安全控制体系，充分利用现代科学技术实现对条田环境、稻麦种植、粮油加工、农资投入等产品全生命周期的信息化管控，提升公司产品品质管理的规范标准，全面升级公司全产业链品质管理和食品安全的宽度、深度与精度。辅以大华种业、苏垦米业、金太阳粮油等子公司高效运行的产品质量追溯管理体系等，确保公司种子、原粮、大米、食用油等全系列产品的品质及食品安全。 （四）科技研发优势 公司坚持以农业科技创新为核心，以“产、学、研、推”为一体，在充分发挥公司规模化、集约化和组织化优势基础上，不断探索新技术、新成果、新体系的科学研究及推广应用，加速科技成果向现实生产力的转化，持续提升公司现代农业科技水平。公司始终把人才队伍建设放在企业发展的重要位置，根据业务发展目标制定人力资源规划，建立了合理的人才吸引、培养机制和薪资体系、绩效考核体系，吸引了一批素质优良、高技能人才加入。同时，公司与江南大学、扬州大学、南京农业大学、国家信息农业工程技术中心等高校及科研机构持续保持深度科研合作，在农产品精深加工、智慧农业研究等领域开展联合研究及应用。 （五）品牌优势 经过近些年的市场品牌积累，公司品牌建设成效显著，主要产品小麦、水稻、大米、良种、食用植物油等在江苏地区乃至华东地区已具有较高知名度。

要点6:拟收购江蔬种苗51.33%的股权 2018年8月1日公告,公司全资子公司江苏省大华种业拟使用1095.90万元,收购江蔬种苗51.33%的股权,收购完成后,江蔬种苗成为大华种业控股子公司。此次收购有利于大华种业快速进入蔬菜种子行业,改善产品结构,提升经营效益。有利于公司与省农科院的研发优势相结合,加强大华种业品种创新,增强企业竞争力。

要点7:拟收购七河生物不低于51%股权 2018年8月16日公告,公司与交易对方签署股权投资战略合作框架协议,拟通过股权投资合作使得公司持有七河生物不低于51%的股权。七河生物作为一家省级农业产业化重点龙头企业,致力于食用菌的研发、生产、加工、销售、出口等业务,被评为山东省食用菌行业十大龙头企业。

要点8:自愿锁定股份 本公司控股股东农垦集团承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前所直接和间接持有的发行人股份,也不由发行人回购本次发行前所直接和间接持有的发行人股份;所持股票在锁定期满后两年内减持的,减持价格不低于发行价;公司上市后六个月内如公司股票连续二十个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后六个月期末收盘价低于发行价,持有公司股票的锁定期限自动延长六个月;如有派息、送股、资本公积转增股本、配股等除权除息事项,上述发行价作相应调整。

要点9:百万亩农田改造建设项目 本项目总投资169,084.08万元。本项目以苏垦农发除宿迁分公司以外的18家种植业分公司实际种植的苏垦农发承包农垦集团的耕地为建设对象,主要建设目的为提高基础设施配套水平,改善农业机械化、规模化生产条件,建设规模化标准农田,增强抵御自然灾害能力,提高粮食生产保障能力,改善生态景观等方面内容。

要点10:大华种业集团改扩建项目 本项目总投资为14,822.76万元,其中建设投资12,544.19万元,铺底流动资金683.57万元。本项目新建、改扩建种子加工基地4处,年加工种子8.2万吨;项目主要建筑面积35,674平方米,道路及晒场面积26,745平方米,其中晒场10,640平方米,道路16,105平方米。经测算,本项目计算期内年均销售收入26,788.96万元,年均利润总额1,551.88万元,投资利润率为10.47%,全部投资的财务内部收益率为11.89%,投资回收期8.96年(含建设期),说明本项目盈利能力较好。

要点11:农业科学研究院建设项目 本项目总投资9,517.37万元。本项目拟以苏垦农发公司现有科研体系的基础上展开,将公司的发展战略、发展需求与研发的战略定位相结合。通过整合现有科研资源、加大研发投入力度、改善科研基础条件、创新科研体制和机制等措施,创建以农科院“总部”为核心、“一院、四所、一中心”为支撑的独立高效的科技创新平台。农科院项目实施后,公司研发能力得到提升,在农作物新品种技术转让、实用型现代农业技术转让、实用型现代农业装备技术转让、农产品精深加工技术转让等方面可实现科研成果转化效益。

要点12:农业信息化建设项目 本项目总投资9,532.90万元。苏垦农发农业信息化建设项目包括生产监控指挥系统、产品质量溯源系统和办公自动化系统的建设和配置,这三个系统是苏垦农发农业信息化项目建设的主体,也是苏垦农发迈向农业现代化的重要一环。三个系统分别有着各自的定位,在不同的方面发挥着各自的作用。

要点13:将获6557万元稻谷补贴资金 预增收益5890万元 2018年12月18日公告,2018年12月18日,公司收到农垦集团下发的《关于拨付2018年度稻谷补贴资金的通知》,根据该《通知》,农垦集团将向公司拨付2018年度稻谷补贴资金计65,567,648.75元,预计增加公司2018年度收益5,890.04万元。上述补贴资金尚未到账。

要点14:收到1.17亿元农业支持保护补贴资金 2019年6月3日公告,农垦集团向公司拨付2019年农业支持保护补贴资金计117,621,615.60元。上述补贴资金现已到帐,预计对公司2019年度收益产生影响107,137,824元。农业支持保护补贴(耕地地力保护)资金是中央财政公共预算安排的专项转移支付资金,用于支持耕地地力保护,该补贴由农作物良种补贴、种粮农民直接补贴和农资综合补贴三项补贴合并而来。我国自2004年开始实施此类直接面向种粮农民、农业企业的补贴政策,鉴于此类补贴与日常经营活动相关,公司将其列入经常性损益。

要点15:股利分配 在公司当年盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期发展的前提下,如公司无重大资金支出安排,公司应当优先采取现金方式分配股利,且公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可供股东分配的利润的20%。具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。

要点16:稳定股价措施 公司上市后三年内,若公司股票出现连续二十个交易日的收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产(每股净资产=合并财务报表中归属于母公司所有者权益合计÷年末公司股份总数,最近一期审计基准日后,因利润分配、资本公积转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的,每股净资产相应进行调整),公司将启动股价稳定方案:1、控股股东增持公司股票;2、发行人回购公司股票;3、董事(不含独立董事)、高级管理人员增持公司股票;4、其他证券监管部门认可的方式。