要点1:所属板块 建筑材料 水泥 水泥制造 江西板块 2025年报预增 长期破净 反内卷概念 破净股 标准普尔 富时罗素 融资融券 机构重仓 央国企改革 铁路基建 创投

要点2:经营范围 水泥、熟料、商品混凝土及相关建材产品的生产与销售;水泥技术咨询、服务;设备、房产租赁;经营煤炭、石灰石、水泥生产所用的工业废渣;经营生产所需的辅助材料;经营机电设备及其配件;经营本企业自产产品及技术的出口业务;经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门审批后方可开展经营活动)

要点3:硅酸盐水泥、商品混凝土、骨料、新型墙材 公司主要从事硅酸盐水泥、商品混凝土、骨料及新型墙材的生产及销售，截至报告期末公司拥有万年、玉山、瑞金、于都、乐平、德安六大水泥生产基地、11条熟料生产线、61条商砼生产线及32台水泥磨机。

要点4:水泥行业 水泥行业方面，2025年受全国固定资产投资下滑、基建投资回落及房地产开发投资持续走低影响，行业整体需求承压，供需结构处于深度调整阶段。全年全国水泥产量16.93亿吨，同比下降6.9%，产量降幅进一步扩大；江西省依托基础设施投资5.4%的逆势增长，成为区域水泥市场的重要支撑，全省水泥产量6310.99万吨，同比下降8.39%，虽受行业大环境影响有所下滑，但依托基建需求的精准发力，市场需求韧性凸显。价格方面，全国水泥市场价格延续低位震荡走势，受需求疲软影响行业议价能力较弱；利润方面，受益于煤炭等原材料价格在合理区间波动、行业节能降碳技术推广落地及落后产能出清，行业盈利水平较上年有所改善，据中国水泥网预测，2025年国内水泥行业纯水泥业务利润总额或在180~200亿元上下（不含骨料等非水泥业务及海外水泥利润），较2024年增长12.5%—25%。

要点5:区位布局优势 公司地处长江三角洲、珠江三角洲和闽南三角地区的腹地，毗邻经济发达省份，地理位置得天独厚；熟料及水泥生产线均布局于江西省内石灰石资源丰富、市场需求较高的区域，六大生产基地辐射全省，有效缩短运输半径、控制物流成本。江西省“十五五”规划中提出，将实施一批强基础、增动能、利长远的重大标志性工程项目，保持投资合理增长；构建综合交通运输大通道，高质量建设一批铁路、高速公路、普通国省道、航空、水运等重大交通项目；推进浙赣粤运河前期工作，积极争取早日开工建设；实施赣江、抚河等航道提升工程，加快建设现代化水网，水利枢纽等工程。这将为公司未来发展提供良好机遇。

要点6:品牌价值优势 “万年青”品牌历经67年市场沉淀，凭借稳定的产品质量、完善的销售渠道、丰富的管理团队，在华东地区建材行业形成了极高的品牌知名度与美誉度。公司是江西省内大型基建项目的优选供应商，品牌成为公司开拓大客户、稳固市场份额的重要支撑；2025年公司获评“江西年度十大品牌”，品牌价值持续提升，在行业需求下行阶段有效稳固了客户群体，提升了市场抗风险能力。

要点7:全产业链及资源优势 公司构建了“矿山资源－熟料生产－水泥制造-商砼搅拌－骨料加工”的完整产业链布局，上游拥有6处石灰石矿山，100%满足熟料生产需求，原材料供应稳定且成本可控；中游形成2600万吨水泥、2425万方商砼、1500万吨骨料的产能规模，产品配套能力行业领先；下游延伸至建筑装饰辅材领域，产品矩阵不断丰富。全产业链布局实现了各业务板块的协同发展，能够为客户提供一站式建材供应服务，同时有效分散单一产品的市场风险，增强了公司在行业调整期的盈利韧性。

要点8:技术创新优势 公司坚持创新驱动发展战略，构建了完善的技术创新体系，数字化转型与科研创新双轮并进：数字化转型方面，落实“数字化提升年”行动，报告期内落地79项数字化举措，建成智能质量控制、设备故障诊断等10个数字化管理平台，万年厂获国家级数字化转型标杆（L9级）企业称号，5家公司获“数智工厂”称号，数字化思维与管理水平显著提升；科研创新方面，深入开展“微技改”“五小”活动，完成176个创新项目，玉山公司石膏破碎进料系统优化节能项目获全省职工“五小”活动优秀成果三等奖；产品技术方面，四家企业获中热水泥生产许可，特种水泥产能与技术水平取得新突破，具备精准匹配省内水利及港口建设等特殊需求。

要点9:精细化管理优势 公司按照中国特色现代企业制度要求，建立了党委会、董事会、股东会和经理层“三会一层”的治理体系，将党的领导融入公司治理全过程，治理结构规范、权责清晰。报告期内，公司深化改革攻坚，管理效能持续提升：推进财务集中办公，稳步推进司库体系建设，资金归集率提升11个百分点；实施“持证培养+定期轮岗”用工模式，维保队伍持双证以上51%、持三证以上22%，人均轮岗次数1.67次；精细化的管理体系有效提升了公司的运营效率，降低了运营成本。

要点10:绿色发展优势 公司深入践行绿色发展理念，积极响应国家“双碳”战略，构建了完善的绿色制造体系：报告期内，公司新增2家国家级绿色工厂，省级及以上绿色工厂达18家，2家公司获绿色低碳熟料、水泥、设计产品“三认证”；熟料企业全覆盖应用炭黑、气化渣等替代燃料，替代率提高3.53个百分点，熟料碳排放强度同比下降7.5kg/t；光伏发电项目新增并网容量6470kW，清洁能源应用规模持续扩大。

要点11:产品质量优势 公司建立了严格的全流程质量控制体系，从原材料采购进厂、生产过程管控到成品检验出库，每个环节都制定了严格的控制标准与检测流程，确保产品质量稳定。公司产品通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证和ISO10012测量管理体系认证，32.5级、42.5级、52.5级系列水泥均获得产品质量认证证书，质量可靠性深受市场认可。多年来，“万年青”牌水泥广泛应用于江西省内高铁、水利、港口、高等级公路等重点基建项目，高品质产品成为赢得市场的重要保障。

要点12:实际控制人战略重组 公司控股权或发生变更 2018年12月10日公告,公司接到实际控制人江西省建材集团有限公司转来的江西省国有资产监督管理委员会(以下简称:江西省国资委)的通知,江西省国资委拟将江西省投资集团有限公司和江西省能源集团有限公司进行战略重组,并将江西省建材集团有限公司100%股权划入重组后的江西省投资集团有限公司持有。重组完成后,江西省能源集团有限公司100%股权和江西省建材集团有限公司100%股权均由江西省投资集团有限公司持有。据悉,江西省投资集团有限公司成立于1989年8月10日,统一社会信用代码:91360000158260080K,注册资本:600000.00万人民币,是经江西省人民政府批准和授权的,由江西省国资委持有100%股权的国有独资公司。公司表示,上述事项涉及股权变更,尚需履行必要的批准程序。公司将根据该事项的进展情况履行必要的信息披露义务。

要点13:2018年收到政府补助1.15亿元 2019年1月11日公告,2018年1月1日至2018年12月31日累计收到政府补助11,545.10万元,全部计入当期损益。

要点14:清洁发展机制(CDM)　 拟申请参加清洁发展机制(CDM)合作项目，向工业化国家出售CO2减排额度。通过参加CDM项目合作，即可在国际交易市场上出售CO2减排额度来获取额外的经济收入，又可以弥补CO2减排项目资金缺口和技术的不足。