要点1:所属板块 旅游酒店 海南板块 标准普尔 深股通 机构重仓 海南自贸 跨境支付 免税概念 一带一路 体育产业 旅游概念 央国企改革 互联金融 海洋经济

要点2:经营范围 许可项目:旅游业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:旅游开发项目策划咨询;游览景区管理;会议及展览服务;旅行社服务网点旅游招徕、咨询服务;休闲观光活动;文化场馆管理服务;组织文化艺术交流活动;旅客票务代理;组织体育表演活动;园区管理服务;票务代理服务;市场营销策划;供应链管理服务;以自有资金从事投资活动;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);企业管理;企业管理咨询。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)具体内容以工商行政管理部门登记为准。

要点3:主营业务 （一）旅游业务 公司旗下凯撒旅游作为中国领先的旅游综合服务商，面向政府、企业、个人三大类客户，坚持出境游、入境游、国内游协同发力，提供覆盖全球120余个国家和地区的全品类旅游服务。 （二）食品业务 公司旗下凯撒易食是目前国内唯一同时覆盖航空配餐、铁路餐饮、邮轮船供、社会化团餐及休闲食品五大场景的综合性食品服务供应商，年航空配餐量逾2000万份，铁路配餐服务旅客近4000万人次，客户网络遍及国内外百余家航空公司与铁路运输系统。 （三）目的地文旅业务 公司旗下凯撒海湾以“海洋生活方式服务商”为战略定位，聚焦滨海文体旅产业融合发展。依托海域资源禀赋与国资协同优势，构建“文旅流量入口—在地文化活化—品质服务代言”的产业价值闭环体系。

要点4:行业背景 （一）旅游行业 2025 年上半年，中国旅游市场在消费升级与政策红利的双重驱动下，展现出强劲的复苏态势与结构性变革，国内游与入境游双增长，消费结构升级与产业创新成为主旋律。在出境游方面，深度文化体验游正在取代打卡观光；长线出境旅游虽未完全恢复，但中高收入客群更愿意为内涵付费；二十人以下的小团或定制团更受游客欢迎，游客停留时间延长，心态从观光转向度假；在出境游客群结构方面，55 岁以上的银发族占比逐年提升，对高端定制游需求不断增大，注重旅途的舒适、健康和安全；Z 世代出境游人数占比正逐步超越八零后，其更倾向通过自媒体平台获得出境游相关信息，消费理性，重塑出境游产品设计和服务要求。 随着 240 小时过境免签、区域性入境免签等一系列免签政策的优化，“即买即退”、便捷化支付等便利措施的推广，越来越多外国游客走进中国，从常规的打卡式观光转变为体验多样中国文化。国家移民管理局 7 月 16 日发布数据显示，今年上半年，外国人入出境达到 3805.3 万人次，同比上升 30.2%；免签入境外国人 1364 万人次，占入境外国人的 71.2%，同比上升 53.9%。 全球旅游目的地总体相对稳定，东南亚/南亚多国（如泰国、新加坡、马来西亚、文莱、印度尼西亚等）通过免签或电子签等措施吸引中国游客，提升出行便捷。但部分区域问题影响出游：欧洲因汇率持续上涨及意大利进城费增加推高旅游成本，一定程度上影响了游客的消费意愿，报告期内，公司旅游业务因汇率原因导致利润受到大幅影响。部分旅游目的地因区域局势震荡、安全风险、自然灾害、汇率等因素一定程度上影响游客出行意愿。 （二）航空铁路配餐和饮品行业 2025 年上半年，伴随航空客流持续回暖，航空配餐市场整体呈恢复性增长；同时，高铁网络加密、跨省长途列车开行频次提升，铁路配餐业务亦迎来新的增量空间。近年来饮品市场的消费重心，正在从单纯的口感体验快速向健康、营养化追求转型，由于椰基饮品具备“天然、绿色、营养、健康”的品类特点，符合饮品市场发展的潮流和趋势，未来椰基饮品的发展潜力巨大。 （三 ）目的地运营与滨海旅游 文旅融合战略正深度重塑中国旅游目的地发展格局。在政策驱动下，各城市积极探索特色化运营模式：滨海城市以海洋文化体验为核心，叠加邮轮、高端定制等高附加值业态，打造复合型度假目的地；热带及文化名城则依托生态与历史资源创新产品。2025 年 7 月 1日，习近平总书记主持召开中央财经委员会第六次会议强调，推动海洋经济高质量发展，明确提出“要做强做优做大海洋产业”“打造海洋特色文化和旅游目的地”，为海洋经济高质量发展指明了发展方向。国务院《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》明确要求“发挥文化赋能、旅游带动作用，深化‘文旅+百业’、‘百业+文旅’的发展局面”，明确提出要丰富邮轮、游艇等海洋旅游产品体系，推动国际邮轮母港消费设施建设，实现船上到岸上的消费场景无缝衔接。各地方也纷纷出台专项政策支持文旅及滨海旅游发展，如海南明确“深化‘X+旅游’融合发展”“积极培育热带滨海世界级旅游度假区”；青岛亦明确强化海洋旅游场景，完善“一程多站”式海上旅游线路，丰富海上休闲业态，创新、推动游艇发展等。 青岛与海南作为中国滨海旅游南北双核，以创新实践引领行业发展。青岛作为中国首批滨海度假旅游城市及国家历史文化名城，依托“阳光、海洋、沙滩（3S）”核心资源，拥有海湾、沙滩、海岛、温泉、湿地等多样化自然景观，叠加海洋文化、宗教文化等人文资源，形成层次鲜明、组合优势显著的旅游体系。海南作为我国唯一的热带海岛，拥有得天独厚的海洋旅游资源，具备发展远海邮轮、潜水、海钓、冲浪、游艇观光、水上运动等海洋旅游产业的天然基础，海洋旅游产业发展潜力巨大。

要点5:核心竞争力 （一）股东优势 控股股东凭借成熟稳健的资本经营策略，为凯撒旅业提供强有力的资本支持。控股股东深厚的国有背景赋予公司强大的凝聚力和向心力，形成各地团队紧密凝聚，各个业务板块握指成拳，协同发力的发展开局。同时，控股股东将进一步持续通过资产协同、资源协同、品牌协同等方式为凯撒旅业充分赋能，增强公司核心竞争力，使凯撒旅业快速焕发活力。 （二）服务优势 旅游板块“凯撒自营产品”按照每个目的地推出8大服务保障，将服务标准明示及透明化，提升“一价全含”式产品比例，并进行“大巴空座率升级”“菜单式管理”等针对境外服务要素的升级品质标准。在欧洲团队游产品中，“尊尚系列”主打连锁品牌酒店、酒店升级；“漫游系列”主打行程松弛有度、多城连住，此外欧洲区域还推出“拒签全退”“自然单间免收单间差”等直接满足用户痛点的增值服务。针对Z世代的用户需求以及亚洲短途目的地签证的灵活政策，凯撒旅游推出随心漫游落地参团系列产品，产品覆盖日本、泰国、新加坡、马来西亚、印度尼西亚等目的地，产品不受成团影响，并率先在行程中安排24小时管家服务，游客不必为不成团或出行安全等因素担心，服务流程标准化，做到一对一的服务，能更好的保护客人的隐私，让客人得到更好的出行体验。 （三）产品优势 “突出的产品研发能力”是凯撒旅游战略推进的核心。凯撒旅游的产品以市场需求为导向，不断迭代创新，建立主题化产品矩阵，区域内目的地国家全覆盖，满足客户端的出行需求，对供应链把控性强，服务质量稳定，通过与目的地各国旅游局、航空公司、酒店集团等建立深度合作关系获取更多资源支持。依托凯撒旅游“新奇特高”的产品研发理念、服务沉淀的标准化流程、自营产品的服务管控体系，持续深化升级相关产品并推出新产品，产品设计强调文化沉浸与稀缺体验，确保行程的独特性和资源壁垒，针对细分市场开发高端定制、主题专项、在地文化等差异化产品形态，紧扣客群核心诉求，使产品持续转化为公司价值与收益的核心驱动力。 （四）资源优势 基于公司战略合作布局，如公司与张家界旅游集团、青岛国际机场集团达成战略合作，凯撒旅游与与美国华盛顿特区、新加坡、泰国等国家级/地区旅游局建立年度战略合作或专项推广合作，凯撒海湾联动青岛旅游集团等夯实研学及创新教育领域资源基础，在资源端形成优势。 （五）品牌优势 凯撒旅游将品牌定位为“中国消费者最信任的品质旅游品牌”，推行“旅游+”的品牌策略，以“凯撒旅游”为主品牌，并在“旅游+体育”“旅游+邮轮”“旅游+户外”“凯撒+研学”“凯撒+康养”等领域，推行凯撒体育、凯撒邮轮、凯撒户外、凯撒研学和凯撒康养等诸多子品牌，并在细分赛道深耕发展。报告期内，获得沙特旅游局“臻选合作伙伴奖”、马来西亚旅游局授予“马来西亚最佳合作伙伴及2026年马来西亚旅游官方推广专家称号”、荣获“2024年度文旅集团MBI百强品牌”“2024高品质旅行运营商5强”，彰显行业机构对凯撒旅游市场影响力与品牌价值的高度认可。 （六）其他优势 凯撒易食具有全产业链整合与政策资源禀赋，实现了从原材料采购到终端配送的全产业链布局与流程把控，显著提升了运营效率和产品品质。特别是，凯撒易食战略性把握海南自贸港“进口原辅料零关税”等核心政策红利，加速构建全球供应链体系，积极开展“两头在外”（原料进口、成品出口）业务以增强国际竞争力。同时，凯撒易食聚焦“加工增值”政策，布局高端制造，建立了高效合规的“海南加工增值内销”流程，显著提升了“海南产”食品在内地市场的成本优势与附加值潜力。

要点6:拟7.85亿元购买海航酒店控股10.09%股份 2019年6月12日公告,公司拟购买关联方海航旅游旗下海航酒店控股10.09%的股权,交易金额7.85亿元;同时,公司与海航酒店决定建立全面战略合作关系,并予以长期保持,双方于2019年6月12日签订《战略合作框架协议》。凯撒旅游同日公告,拟出让宝鸡国贸大酒店及陕西国茂实业100%股权,转让价格由双方协商而定。

要点7:5%股权转让 引入战投华夏人寿 2018年11月15日公告,凯撒世嘉、新余杭坤、新余佳庆将其持有的上市公司合计40,187,803股(占上市公司5%股权),协议转让给华夏人寿。转让价格为6.45元/股,不低于本协议签署之日前一个交易日上市公司收盘价的90%(即6.444元/股),股份转让价款合计为2.59亿元。本次交易是转让者根据经营发展需要,考虑上市公司旅游业务和华夏人寿保险业务间天然的共生关系,为上市公司引入新的战略投资者。

要点8:控股股东及其一致行动人拟转让公司部分股权 2019年3月31日公告,公司控股股东海航旅游集团有限公司及其一致行动人大集控股有限公司与上海金辇投资管理有限公司于3月29日签署了《股份转让协议》,海航旅游、大集控股将其持有的公司合计44,165,014股股份(占公司总股本5.50%)协议转让给金辇投资管理的金辇精选2号私募证券投资基金。各方确认,标的股份的转让价格经协商确定为7.33元/股,股份转让价款合计323,729,552.62元。

要点9:拟出售永安保险0.75%股权 2018年7月31日公告,公司董事会同意将公司持有的永安保险2,260万股股份(占永安保险总股本的0.75%)以每股2.57元转让给陕国投,交易金额5,808.2万元人民币。