盈亏双向表法

盈亏双向表法概述

双向表的检验方式是一种非参数检验法,其实际上是一张概率分布表,反应的是所有样本基金在连续两个时期内分别处于“输赢”(LW)、“输输”(LL)、“赢输”(WL)以及“赢赢”(ww)地位的数量。其中,定义在t期内收益高于基准指数的基金为“赢家”(Winner),受益率低于基准指数的基金为“输家”(Loser)。该表反映了第t期的“赢家”成为第t+l期的“赢家”或“输家”的概率。判断基准:若基金的绩效存在持续性,则双向表中的“赢—赢”、“输—输”概率大于“赢—输”、“输—赢”概率;反之则基金绩效不存在持续性。

盈亏双向表法的运用

业绩持续的比例计算公式为:

持续胜出比率=(W - W)数目/{(W - W)数目 + (W - L)数目}

持续败出比率=(L - L)数目/{(L - L)数目 + (L - W)数目}

令P表示基金业绩在下期保持持续的概率,且各基金相对独立。当基金不会重复时,概率P=1/2,即如果不能拒绝的P=1/2原假设,说明业绩不存在持续性。由于代表持续胜出的基金数目的随机变量Y服从二项分布,所以可以构建一个二项式检验,验证持续性胜出概率是否大于1/2。当样本足够大时,随机变量的检验值将服从均值为0,标准差为1的正态分布,其检验公式为:

其中,Y是持续样本数目(如W - W数目),n是样本总数(如W - W数目与W - L数目之和),P是原假设中的概率1/2。

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500