股票合并，又称反分割，是指通过将数股旧股合并为一股新股并相应增加新股票每股的面值的时间。

股票合并的本质是通过提高企业股票的面值来减少企业股票的股数。通过股票合并可以大大减少流通在外的股票数量，以及提高新股的票面价值和内含价值，从而使股票的市场价格上涨。

股票合并的意义紧要有如下三个方面:

1.改变企业的市场形象

在市场上，当投入者对某企业的盈利能力、现金净流入量、危机水平

成长性和稳定性都不看好时，就会导致该股票的出售者多，而购买者少，从而引起该企业的股票下跌。当企业股票的市场价格得到提高，从而在一定程度上起到维护自己声誉的作用。

2.将不平价格维持在最优价格区间

从纯理论上将，股票合并与股票分割一样，也可以将股票价格上维持在一个最优的价格区间，从而有利于股东财富的最大化。这是因为当某企业的股票价格过低也会影响到该股票的流通性和市场性，通过股票合并可以提高她的市场价格，这样就有利于改善它的流通性和市场性，从而有利于股东财富的最大化。

3.降低交易成本

当企业的股票市场价格过低时，股票的交易成本会上升，比如，我国证券登记企业向上市企业收取的证券登记费用就是按照企业发行在外的股票数量来收取的。

1.股票合并与股票回购的相同之处

股票合并与股票回购的相同之处，两者都是通过减少流通在外的股份数，使股票账面价值上升、市场价格上涨。

2.股票合并与股票回购的区别之处

股票合并与股票回购的区别是，股票回购是通过购买方式减少流通在外的股票，从企业来看，发生了实际的现金流出，从股东来看，获得了实际的现金利益，只不过是将原来的鼓励收益转变为了资本收益而已。而股票合并则仅仅是股数的以多合少、股票面值的以小变大，企业没有发生任何现金流出，股东也灭有获得任何实际的好处。

从会计处理来看，股票回购必须实行账务处理，即借：普通股票，贷：现金。而股票合并则不需要实行账务处理，只是在股东权益账户中的备注栏将普通股票的面值按照比例增加调整而已。

企业实行股票合并的直接原因：

1尽管企业获利状况较好，但由于原发股票数量过多而影响每股收益从而影响市价上涨，以至被错误低估。

2).企业获利状况欠佳，每股收益过低，需要借助股份合并措施相对提高每股收益；以期刺激股票市价上涨。