证券市场信用控制

证券市场信用控制概述

中央银行在一般性货币政策工具之外,尚有质的控制,或称选择性政策工具和其它政策工具,如直接信用控制和间接信用控制、消费者信用控制、证券信用控制、不动产信用控制、优惠利率等货币政策工具。

所谓证券市场信用控制,就是中央银行对于凭信用购进有价证券的交易,规范应支付的保证金,目的在于限制用借款购买证券的比重。

证券市场信用控制的紧要依据:最高贷款额度=(1—法定保证金比率)*证券交易总额

证券市场信用控制的内容:信用购买股票,证券时,规范保证金比例。

对证券保证金额实行经营管理,即在证券交易中对必须以现金支付部分实行经营管理。如中央银行规范保证金比率为60%,则买方要缴纳购进证券价格60%的现款,只能向银行贷款40%。中央银行根据经济形势和金融市场的变化,随时调整保证金比率,最高可达100%。这样,中央银行间接地控制了流入证券市场的资金数量。

证券市场信用控制的目的

中央银行规范保证金限额的目的,一方面是为了控制证券市场的信贷资金的需求,稳定证券市场价格;另一方面则是为了调节信贷供给结构,通过限制大量资金流入证券市场,使较多的资金用于出产和流通领域。

它是对证券市场的贷款量实施控制的一项特殊措施,在美国货币政策史上最早出现,目前仍继续使用,此后也有一些国家仿效此法。

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