什么是资本市场线
资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投入组合的有效边界，由危机资产和无危机资产构成的投入组合。
资本市场线可表达为：
E(rP) = rF + reσP
其中rP为任意有效组合P的收益率，rF为无危机收益率(纯利率)，re为资本市场线的斜率，σP为有效组合P的标准差(危机)。
虽然资本市场线表示的是危机和收益之间的关系，但是这种关系也决定了证券的价格。因为资本市场线是证券有效组合条件下的危机与收益的均衡，如果脱离了这一均衡，则就会在资本市场线之外，形成另一种危机与收益的对应关系。这时，要么危机的报酬偏高，这类证券就会成为市场上的抢手货，造成该证券的价格上涨，投入于该证券的报酬最终会降低下来。要么会造成危机的报酬偏低，这类证券在市场上就会成为市场上投入者大量抛售的目标，造成该证券的价格下跌，投入于该证券的报酬最终会提高。经过一段时间后，所有证券的危机和收益最终会落到资本市场线上来，达到均衡状态。
资本市场线与证券市场线的区别
（1）“资本市场线”的横轴是“标准差（既包含系统危机又包含非系统危机）”，“证券市场线”的横轴是“贝塔系数（只包含系统危机）”；
（2）“资本市场线”揭示的是“持有区别比例的无危机资产和市场组合状况下”危机和报酬的权衡关系；“证券市场线”揭示的是“证券的本身的危机和报酬”之间的对应关系；
（3）“资本市场线”中的x轴“Q”不是证券市场线中的“贝塔系数”，资本市场线中y轴“危机组合的期望报酬率”与证券市场线的“平均股票的要求收益率”含义区别；
（4）资本市场线表示的是“期望报酬率”，即投入“后”期望获得的报酬率；而证券市场线表示的是“要求收益率”，即投入“前”要求得到的最低收益率；
（5）证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”，利用股票估价模型，计算股票的内在价值；资本市场线的作用在于确定投入组合的比例；
