要点1:所属板块 电力设备 光伏设备 光伏主材 陕西板块 先进制造风格 大盘股 周期股 反内卷概念 宁组合 茅指数 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 证金持股 沪股通 上证180_ 上证50_ 融资融券 转债标的 HS300_ BC电池 钙钛矿电池 储能概念 HJT电池 氢能源 百度概念 特斯拉概念 西部大开发 光伏概念

要点2:经营范围 半导体材料、太阳能电池与组件、电子元器件、半导体设备的开发、制造和销售;商品进出口业务;光伏电站项目的开发及工程总承包;光伏电站系统运行维护;LED照明灯具、储能节能产品的销售、技术服务、售后服务;合同能源管理。(以上经营范围国家法律法规规定的专控及前置许可项目除外,国家法律法规另有规定的,从其规定)

要点3:单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售 公司致力于推动低碳化能源变革,长期专注于为全球客户提供高效单晶太阳能发电产品及其解决方案,主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售,现已发展成为全球最大的单晶硅片和组件制造企业。此外,公司积极布局和培育新业务,为光伏集中式地面电站和分布式屋顶(含BIPV)开发提供产品和系统解决方案。

要点4:单晶硅片、电池组件、绿氢装备、分布式光伏电站、地面光伏电站、建筑光伏一体化 公司是全球光伏行业领军者，主要从事单晶硅片、电池组件、绿氢装备等产品的研发、生产、销售，并提供分布式光伏电站、地面光伏电站、建筑光伏一体化等多元场景解决方案。依托领先的技术创新能力、成本优势、智能制造和产业链协同能力，公司建立了垂直一体化的产业生态，以辐射全球的韧性供应链和营销网络，业务遍及160余个国家和地区，形成业内领先的全球化布局。

要点5:大型储能系统、工商业储能系统 报告期内，公司加速储能系统业务拓展，积极筹划推动对苏州精控能源科技股份有限公司（以下简称“隆基精控”或“精控能源”）的收购，截至2026年1月已完成对精控能源的控股，快速切入储能领域，面向全球客户提供大型储能系统、工商业储能系统解决方案，形成光储协同发展新格局。

要点6:光伏行业 2022年上半年,全球经济环境受到了诸多不利因素的影响,叠加疫情对全球经济的冲击,逆全球化趋势持续加剧等,在全球经济面临衰退风险和气候异常的大背景下,光伏行业是为数不多的保持逆势快速增长的行业。根据国家能源局公布的《2022年上半年光伏发电建设运行情况》,2022年上半年,我国光伏新增装机容量30.88GW,同比增长137.4%,其中集中式光伏电站新增装机容量11.23GW,分布式光伏电站新增装机容量19.65GW(其中户用新增装机容量8.91GW)。在出口方面,根据光伏行业协会数据显示,2022年1-6月,我国光伏组件出口量达到78.6GW,同比增长74.3%。传统光伏应用市场保持旺盛需求,受到增加关税和国内抢装影响,印度市场在第一季度的组件进口量接近2021年全年的使用量;受到俄乌冲突影响,欧洲对光伏的需求从二季度开始大幅提升。报告期内,以光伏为代表的新能源产业不断成为各国经济贸易关注的焦点,上游原材料不足,价格高企,同时因市场需求旺盛,光伏各制造环节均在大幅扩产,大量跨界资本的涌入也加剧了行业竞争,行业的市场机遇与挑战并存。

要点7:全球光伏新增装机规模增速放缓，市场格局加速分化 近年来，光伏发电以显著经济性优势成为全球能源转型的中坚力量。根据中国光伏行业协会（CPIA）数据，2025年全球光伏新增装机580GW（交流侧），同比增长9%，我国光伏新增装机317GW（交流侧），同比增长14%，均创历史新高，但受电网消纳能力制约增速已显著放缓。 海外光伏市场格局持续分化，成熟市场增长承压，新兴市场表现亮眼。第三方数据显示，欧盟2025年新增光伏装机65.1GW，受电网消纳瓶颈及补贴退坡影响，同比略降0.7%，出现十年来首次收缩；美国受能源与贸易政策变化影响，新增光伏装机43.2GW，同比回落14%。新兴市场中，印度和中东延续高增长态势，亚洲、非洲等大量中小规模新兴市场快速崛起，带动我国光伏组件出口GW级市场由36个增至47个。

要点8:供需失衡，行业仍处在转型阵痛中 根据CPIA数据，截至2025年末我国硅料、硅片、电池片产能的全球占比均已达到90%以上，组件产能全球占比达80%以上，已构建起全球最具韧性的光伏产业体系。然而，产能快速扩张使得行业仍处于严重的供需错配状态，产业链价格和开工率维持低位。2025年国内《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(发改价格〔2025〕136号)）实施后，新能源电力全面入市，光伏项目投资收益面临不确定性，下半年终端需求疲弱，硅料、银浆等成本上涨，加剧了集中式长期订单的交付压力，行业亏损态势延续，落后产能出清进程缓慢。

要点9:海外贸易壁垒加码，全球供应链格局加速重塑 报告期内，全球光伏行业贸易壁垒持续加码。美国对东南亚双反措施接连落地，进一步围堵我国东南亚产能对美贸易，OBBB法案出台加快清洁能源补贴退坡，以严苛条款限制“受关注外国实体”获取清洁能源补贴。欧盟不断强化碳足迹与本土含量要求，提高产品准入合规成本。印度通过补贴激励、ALMM清单准入以及关税、反倾销调查等措施，从组件、电池到硅片逐步实施全产业链本土闭环。新兴市场南非、土耳其、沙特、巴基斯坦、越南、巴西等也开始设置光伏产业贸易壁垒。日益严苛的海外贸易环境下，光伏企业加快调整全球关键供应链向近岸或本土转移，投资模式转向轻资产运营，供应链韧性与合规能力成为新型全球化竞争门槛。

要点10:应用场景不断细分深化，产品创新及场景适配价值凸显 伴随新能源应用场景持续深化、客户需求日趋多元，技术与产品创新仍是市场竞争的重要手段。当前市场对组件品质要求日益提高，行业“反内卷”政策不断抬高光伏产品安全标准与技术门槛，BC技术凭借优异的结构设计与工艺优势，具备更低衰减、更高安全性与更强可靠性，市场认可度快速攀升。与此同时，单一标准光伏产品已难以满足市场发展需要，深度适配场景，兼具高性价比、易安装、高安全性与易运维的场景化产品和系统化清洁能源解决方案，成为“场景价值”时代的客户需求趋势。

要点11:前瞻务实的战略规划能力和高效的执行能力 公司核心管理层长期深耕和洞察光伏行业及单晶领域,拥有前瞻性的战略规划能力。2006年在深入研判光伏行业各类技术路线后,选择了最具潜力可以将光伏度电成本做到最低的单晶路线作为公司的技术方向,集中资源聚焦长期目标,专注于单晶产品的研发、生产和销售。在公司的引领下,单晶在全球市场占有率快速提升,实现逆转并完成了单晶对多晶的市场替代,公司已发展成为全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的单晶光伏制造企业,单晶硅片和组件出货量均位列全球第一。

要点12:关键技术行业领先 公司坚持产品领先，是行业技术迭代的引领者。公司依托中央研究院平台和多个国家级、省级企业技术中心，与产业链伙伴与科研机构深度协同，覆盖从硅片、电池、组件核心技术工艺到关键材料及专用设备等核心领域，构建了“量产一代、研发一代、储备一代”的梯队式研发体系，截至报告期末获各类授权专利数量3,690件，其中BC相关专利授权510件，形成以客户需求为导向的全链条技术布局。

要点13:全球化渠道生态强大 公司基于多元化供应链布局、本地化深耕，构建了行业领先的全球化渠道生态。适应行业贸易形势变化，公司通过全球技术授权、品牌授权、技术服务等轻资产运营模式，持续提升全球供应链韧性。公司在美国、日本、德国、印度、澳大利亚、阿联酋、泰国等国家设有分支机构，凭借领先的产品能力和精细化本地经营，公司与战略客户和区域业务伙伴深度协同，建立覆盖全球核心市场的强大渠道生态，业务遍及160多个国家和地区，单晶硅片近十年累计出货量全球第一，光伏组件近七年累计出货量稳居全球前二。

要点14:品牌影响力卓著 LONGi品牌在全球新能源领域的影响力显著领先，获得了海内外众多客户的认可和信赖。报告期内，公司以优秀ESG表现入选标普全球《可持续发展年鉴2026》，并成为半导体设备行业唯一荣获“行业最佳进步企业”的企业；在CDP水安全及供应商参与度评级中公司荣获双“A”级，产品绿色低碳竞争力持续提升。公司连续多年获评“财富中国500强”“中国制造业500强”，在“2025中国品牌价值评价信息”中，隆基以734.8亿元品牌价值稳居光伏行业首位。

要点15:财务稳健优势突出 公司始终秉承稳健经营的理念，凭借在财务稳健性和全球市场表现等方面的综合实力，连续24次蝉联PVTech组件制造商可融资最高评级。截至报告期末，公司资产负债率64.43%、有息负债率22.89%，保持了足够安全的现金储备。在当前剧烈的行业波动和产业转型演变中，这种根植于运营基因的财务韧性，不仅为公司构筑了坚固的安全运营屏障，更为公司全球业务布局和产业链延伸提供了重要的资源保障。

要点16:雄厚的技术储备和领先的研发优势 公司始终坚持以提升客户价值为核心,秉承“稳健可靠、科技引领”的产品理念,通过加大研发投入和能力建设,以技术创新引领行业技术变革并推动行业发展,不断提升公司产品的市场竞争力。报告期内,公司研发投入达到43.94亿元,较2020年同比增长69.55%。在单晶生长工艺及品质控制技术、单晶硅片切割能力、单晶电池高效化、组件技术产业化应用研究、降本增效及智能制造等方面均形成了较强的技术积累,迭代技术和新产品储备充足,自主创新能力不断增强。在研发人才储备方面,公司通过积极引进和合理配置人才,组建了1000余人的专业研发团队,建立了硅材料研发中心、中央研究院和产品管理中心,拥有1个国家级企业技术中心和8个省级企业技术中心,与新南威尔士大学、浙江大学国家硅材料实验室等科研院所建立了战略合作关系,加强产学研合作和技术交流,形成深度战略融合,构建了具备全球竞争力的研发体系。截至2021年12月底,公司累计获得各类专利1,387项,多项核心技术与产品处于行业领先地位。

要点17:完善的全球经营网络,享誉全球的品牌优势及品质保证 品牌是客户感知的集中体现,而质量则是客户感知中最为重要的体现维度,对于提升客户正向感知,塑造品牌美誉度具有至关重要的作用。近年来,公司通过实施海外业务拓展和组织变革,建立起覆盖全球的营销网络和多样化产品和服务,积累并形成了短时间内无法复制的市场渠道和客户资源,在全球多个主要市场,出货量均处于领先地位,通过数字化赋能实现公司对订单的快速反应和交付,有力提升了全球品牌影响力。公司在为客户提供更为优质产品和服务的同时,将产品质量作为长期稳健发展的基础。公司产品无论在设计、选型、选材、制程管控、工艺监控、测试筛选、包装运输、销售和售后服务方面都设立了极为严苛的可靠性标准,是行业内首个提出产品“全生命周期”标准的企业。公司凭借组件产品出色的性能,成为全球唯一一家在所有测试类别中得分最高的组件厂商。凭借优质的产品品质和品牌影响力,公司在行业内树立了良好的感知度和美誉度,获得了海内外众多客户的认可和信赖,“LONGi”品牌在全球光伏领域的影响力位居前列,组件产品连续两年出货量和市占率位居全球首位。