集中套期保值

什么是集中套期保值

集中套期保值也叫叠式套期保值。即将银行贷款与债券期货套在一起,实行规避危机操作的一种套期保值方式。

集中套期保值的运用

通常,在贷款融资的运作历程中,银行或融资机构在向借款方贷放出去一笔款项时,往往要考虑资本市场上利率变动可能给自己带来的危机,从而常常要求与借款方签订浮动利率贷款合同。一般来说,银行获得资金来源的代价是付出LIBOR.即同业银行间的拆借利率。而贷款利率一般都高于LIBOR的一定点数(1点=0.01%)。

比如,一家银行在LIBOR=7.0%时,将资金贷给一家建筑企业,贷款利率为9.0%,其中200点的利率差就是该银行在从事借贷的历程中所获得的利润。在签订利率贷款合同后,即使LIBOR上浮,由于200点的差额已经由协议确定下来,所以它实际上为银行盈利水平设定了一个最低限。但这却给取得贷款的企业带来了额外的利息危机。为了消除这种危机,取得贷款的企业可以利用集中套利来规避危机。

例如,假定有一笔贷款,其利率分四期计算,贷款期限总共为一年。为了规避危机,某取得贷款的企业在得到这笔贷款的同时,打算卖出价值3倍于贷款额的3个月期欧洲美元期货,以为其贷款套期保值。如果在第二期时LIBOR上浮,则相应地欧洲美元期货的价格将下降。这时,尽管利率上升使其多支出了利息,但将手中持有的3个月期欧洲美元朗货合约平仓后的利润,却可以抵消连续三个季度的利息损失。由于这种套期保值的合约交易量是保值对象的数倍,所以,人们称之为集中套期保值。

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500