危机对冲是指通过投入或购买与标的资产（Underlying Asset）收益波动负相关的某种资产或衍出产品，来冲销标的资产潜在的危机损失的一种危机经营管理策略。如：资产组合、多种外币结算、战略上的分散经营、套期保值等。

危机对冲是经营管理利率危机、汇率危机、股票危机和商品危机非常有效的办法，由于近年来信用衍出产品的不断创新和进展，危机对冲也被广泛用来经营管理信用危机。与危机分散策略区别，危机对冲可以经营管理系统性危机和非系统性危机，还可以根据投入者的危机承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将危机降低到预期水平。利用危机对冲策略经营管理危机的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到危机经营管理的效果和成本。

商业银行的危机对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种状况：

1、所谓自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具备收益负相关性质的业务组合本身所具备的对冲特性实行危机对冲。

2、市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整实行自我对冲的危机（又称残余危机），通过衍出产品市场实行对冲。

假如你在10元价位买了一支股票，这个股票未来有可能涨到15元，也有可能跌到7元。你对于收益的期望倒不是太高，更紧要的是希望如果股票下跌也不要亏掉30%那么多。你要怎么做才可以降低股票下跌时的危机？

一种可能的方案是：你在买入股票的同时买入这支股票的认沽期权——期权是一种在未来可以实施的权利（而非义务），例如这里的认沽期权可能是“在一个月后以9元价格出售该股票”的权利；如果到一个月以后股价低于9元，你仍然可以用9元的价格出售，期权的发行者必须照单全收；当然如果股价高于9元，你就不会行使这个权利（到市场上卖个更高的价格岂不更好）。由于给了你这种可选择的权利，期权的发行者会向你收取一定的费用，这就是期权费。

原本你的股票可能给你带来50%的收益或者30%的损失。当你同时买入执行价为9元的认沽期权以后，损益状况就发生了变化：可能的收益变成了。

（15元-10元-期权费）／10元

而可能的损失则变成了：

（10元-9元＋期权费）／10元

潜在的收益和损失都变小了。通过买入认沽期权，你付出了一部分潜在收益，换来了对危机的规避。