FoHF

什么是FoHF

FoHF,即fund of hedge fund,是专门投入对冲基金的基金,FoHF是投入于单个对冲基金的集合投入工具,旨在通过专业的组合经营管理和危机经营管理控制技术、优中选优、分散单一投入策略、单一风格、单一基金经营管理人的经营管理危机,获得长期稳定的投入回报,在国外,fohf由于其在专业筛选、分散危机、投入周期组合、增强lp的谈价能力、促进私劵股权流动性等方面所具备的独特优势而受到许多投入者的青睐,据统计fohf已经成为对冲基金最紧要的投入者和持有者,其所占对冲基金总资产经营管理规模的份额始终保持在30%-50%之间。

FoHF的进展概况

世界上第一只FOHF产品是由著名的罗斯柴尔德家族于1969年11月推出的Leveraged Capital Holdings,距今已经有40多年的历史,在这40多年里,FOHF已经逐渐成为国外养老基金、保险企业、私人银行、以及高净值家庭和个人等间接参与对冲基金的一个重要方式。所谓FOHF(fund of hedge fund),即就是投入于单个对冲基金的集合投入工具,旨在通过专业的组合经营管理和危机经营管理控制技术、优中选优、分散单一投入策略、单一风格、单一基金经营管理人的经营管理危机,获得长期稳定的投入回报,在国外,FOHF由于其在专业筛选、分散危机、投入周期组合、增强LP的谈价能力、促进私劵股权流动性等方面所具备的独特优势而受到许多投入者的青睐,据统计FOHF已经成为对冲基金最紧要的投入者和持有者,其所占对冲基金总资产经营管理规模的份额始终保持在30%-50%之间。

据统计,截至2010年底,全球FOHF规模大约占到共同基金规模的2.25%左右, 全球每一万富裕 人口拥有的FOHF资产规模大约在5亿美元以上,相比而言,我国现在的TOT/FOHF产品规模仅占公募基金规模的0.38%左右,每万个富裕人士拥有的TOT/FOHF类资产仅为0.23亿美元。可以预见,随着国内家庭可支配收入的快速增长,中国对财富经营管理需求迅速膨胀,与此同时,国内金融改革步骤也在逐步加快,一大批阳光私募如雨后春笋般崛起,FOHF基金的投入对象又极大丰富起来,中国的FOHF基金也将面临巨大的进展空间。

2012年12月,由深圳前海中金阿尔法资产经营管理有限企业发起的中国首个FOHF基金正式在深圳前海注册成立。有着“特区中的特区”之称的前海深港现代服务业合作区自国家批复其先行先试特殊政策后,便以其将有的税务优惠政策、创新制度建设、良好的法律环境、规范的市场运作机制等吸引了大量金融企业的关注,入区企业项目更是体现出强烈的高端性、创新性等特点,深圳前海中金阿尔法资产经营管理有限企业以金融服务为出发点,定位中国对冲基金与另类投入领域领先的综合服务提给商,企业未来将依靠一个平台和双轮驱动的战略,力推金融创新业务,占领深圳高端财富经营管理制高点。深圳前海中金阿尔法资产经营管理有限企业为了更准确地对目前国内对冲基金实行分类,参照国际知名对冲基金分类标准,结合国内行业运行现状及趋势,按照基金策略分类、发行渠道分类、投入品种分类以及实现方式分类四个区别的维度实行划分,形成“对冲网·基于策略分类的对冲基金指数与评级体系”。自2012年推出“对冲网· 基于策略分类的对冲基金指数与评级体系”后,奠定了迄今为止中国正式与国际对冲领域接轨最为完善领先的分类体系和指数体系,而中金阿尔法的该FOHF基金的将以“对冲网·基于策略分类的对冲基金指数与评级体系”为基础,根据对冲基金各策略的区别危机收益特征来构建投入组合,从而达到投入策略分散、基金经理分散、投入风格分散、且收益具备长期性、稳定性、与传统投入品种低相关性的目的。

一般而言,对冲基金行业公开信息少,区别基金的投入业绩差异很大,因此选择优秀的对冲基金实行投入需要较强的专业知识,例如前期调研、尽职调查、和投入经营管理等工作都需要专业人才来执行

此外,FOHF的设计实际上是一个持续性的动态流程,需要持续性地对对冲基金经理实施评估和监控以及对投入组合的危机实行经营管理。

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